【williamhill官网 2017年11月18日讯】分析中国的对外投资数据是很有趣的一件事。
先解释一下，对外投资指的是实体投资，直接创办或控股一个真正的经营实体，或一个企业。纯粹的进出口贸易不是投资，进口奶粉并不是投资零售，进口铁矿石也不是投资采矿业。中国对外投资数据从2007年开始公布，笔者将全部国内利用外资数据以及对外投资数据（含港澳台）分行业进行了汇总。如下表所示，2007年至2015年中国国内利用外贸投资总额9541亿美元, 对比起来，中国的对外投资规模其实还真是不小7468亿美元，与利用外资额的比值高达78%。对于利用外资，中国政府一直非常重视，相关数据公布的也算是详尽，各地方政府甚至至今都有吸引外资的政治任务。然而，对于投对外投资，始终都是一笔糊涂账。资金规模近7500 亿美元的对外投资，基本上没有受到过中国“阉割派”经济学家的质疑，这真是一件令人遗憾的事。
2007-2015年中国利用外资数据表（作者制表）
中国对外投资主要集中在五个行业领域：租赁和商业服务业，占全部对外投资的比值为30.9%；采矿业占比13.6%；金融业占比14%；批发和零售业占比13.6%；制造业占比8.5%。这五项合计，占全部对外投资的比值已经高达81.6%。此外，表格中的七行涂黄数据，表示该行业的对外投资额超出了国内利用外资额，超出了国内利用外资额（逆差行业）。前述五大对外投资行业里，有四个对外投资额超出了国内利用外资额。这四个行业将是我们的重点分析对象。此外，交通运输业、建筑业和教育业的对外投资额超过了国内利用外资额，这事同样值得挖掘一番。
先说一下“租赁及商业服务业”，这个行业作为第一大对外投资行业，指的是设备租赁及会计法律和广告策划服务类行业。对于这2300亿美元的具体投向，首先，就是中兴和华为在非洲建的那些通讯设备的基础设施，然后再租赁给当地人使用。此外，最关键的是为中国政府进行资产管理，也被划入“商业服务业”的类别。这2300亿美元的对外投资金额，有一大部分应该是中国政府使用外储进行投资的资金，主要用途应该是披着资产管理公司的马甲炒欧债日债之类，或者纯粹就是给某些不可描述用途的国家级资金借个道。所以，本行业位列对外投资的第1位，还算是正常，可以理解的。采矿业作为第二大对外投资行业，同样不需要多解释。中国虽然号称地大物博，其实资源非常匮乏，所以这些年来，中国一直在坚持大规模的投资，收购国外的铁矿和铀矿。举个例子，战乱前的叙利亚，中国就控制了其三成左右的油田，可惜现在基本上都打成了废墟。
第三项金融业。作为第3大对外投资行业就很理解了。国外对中国的金融业投资累计279亿美元，已经入股了中国几乎所有的上市银行（当然现在又纷纷退出了）。然而，中国对外投资了1045亿美元，到底干了些啥？2007年，中投30亿美元收购黑石10%的股权，已经轰动了全球。除此之外，你根本找不到其他投资外国金融企业的典型案例。这 1000亿美元的天量资金，到底花到哪里去了？要知道，你这是金融业直接投资，只有把钱花在创办或者收购一个真正的金融企业才能算数。去买个美元理财产品，这可算不上是金融业投资。从2007年至今，如果中国真的把这一千亿美元花在了国外的金融业上，那么今天，欧美恨不得连镇一级都布满了中国银行，哪会像今天这样，各种金融信息闭塞的要命，时不时就要被全球金融行业吊打。所以，金融行业的这一千亿美元的对外投资，就是一个没法解释的谜团！
第四项“批发零售业”。2007至2015年，外国对中国的投资规模为700亿美元，这笔巨额投资的结果就是，外资占据了中国零售行业的半壁江山。沃尔玛、大润发、屈臣氏、永旺这些外资连锁企业，跟国内的华润、万家，每天都打的火光四溅，全身的毛都能炸起来。700亿美元的行业投资，占据了中国十四亿人口大国销售行业的半壁江山！但是，请注意这个但是，中国在批发零售业上的对外投资，却高达1015 亿美元，这比国内利用外资的规模高出了300 亿美元！请问，在欧美诸国，以及亚非拉的诸多穷国，有什么连锁超市、销售终端企业属于中国？这1000 亿美元到底花到哪里去了？要是参照国内的各种资金使用效率，这1000 亿美元花出去，足以搅动全球零售行业的江湖秩序，恨不得从2007年到现在，每天都是各种重大企业重组和收购案例才对。然而，这10年来，全球零售行业风平浪静，各大外资连锁超市业绩稳定、股价平稳，一点受冲击的苗头都没有。足足1000亿美元的资金，号称投入了国外的批发零售业。但是，中国就是有本事让它无声无息的消失掉，变成对外投资的第2个谜团！
不过，好在批发零售行业领域没有金融领域这么敏感，能搜索到的信息还有一些。笔者在此提出一个解释，供参考：欧美各国近10年对于投资移民管的是越来越严，纯粹买栋楼买块地已经不能被视为移民的理由了。现在流行的玩法是，买一个加盟型的小超市或者加油站之类的，这种店无需投资人耗费太多的管理精力，又能堂而皇之地宣称自己为该国提供了新增的就业岗位，每年还能纳税，所以，也能被视为投资移民的正当理由。这种投资移民方式目前大行其道，在富人圈子里很是流行。如此一来二去，在投资移民的推动下，所谓的“批发零售业投资”，竟然就成为了中国对外投资的第4大行业。然而，这个所谓的投资，也只不过是资金出逃的路径和借口罢了。
第五项制造业，就不用多解释了。中国制造业正在疯狂外流，往东南亚甚至是美国本土迁移。企业逃离中国已经成为了一种时尚。所以，还有数以亿计的贫困人口的中国，亟待提供更多就业岗位的中国，竟然也成为了制造业的对外投资大国。这可没啥可批的，中国上上下下，从西装笔挺的领导者，到在地下室吃方便面的自干五，包括国产民族小清新，统统都对制造业深恶痛绝，对企业家口诛笔伐，都是要赶尽杀绝而后快的。在这种恶劣的社会氛围下，中国制造业外流，乃是大势所趋，根本也挡不住的。
接下来要说的是那三项涂成黄色的行业：交通运输、建筑业和教育行业。这三项对外投资都超过了国内利用外资的规模。其中交通运输和建筑业很好解释，是同一个故事：无非就是在亚非拉的穷兄弟们那里投资基础设施建设，搞无偿援建罢了。10年下来，合计花了差不多500亿美元的巨款，换来的就是给中国国民护照免签待遇的那一堆连在哪个大洲都不知道的国家的朝三暮四的友谊。
我这里重点要说是教育行业。钱不多，但事情也算是投资的第三大谜团。其实，学校的建设成本非常低，教学楼都是低层建筑，也不用修地下车库，也没有高端的消防和水电管网配套成本。以笔者多年的投资经验，即便在广州地区建一所30个班级的完全标准的小学，2000万人民币的投资已经绰绰有余了。2007年至2015年，中国在教育领域利用外资规模达到2亿美元，约折合人民币14亿元。这已经足够在广州这种地方建起来70个标准小学了。如果分布在中西部地区的话，建100座小学都够了，足以解决至少14万儿童的读书问题。所以，外资对中国教育事业的发展，也算是做出了不可磨灭的贡献。然而，中国的教育对外投资，却达到了2.5亿美元！比国内利用外资规模还高5千万美元。这又是怎么回事？在中国中西部地区数以百万计的穷孩子们读不起书的时候，跑出去支援亚非拉穷国的教育建设？搞孔子学院给欧美学生花洗脑的钱？这简直就是莫名其妙！让人一看到这个数据，就想拍桌子骂娘的。
好吧，说到这里，我们来回顾一下。金融业的一千亿美元对外投资是个谜；批发零售业的一千亿美元对外投资者是个谜；教育业的对外投资很少，2.5亿美元，但这个尤其令人愤怒。总之，2000亿美元的天量对外投资，沦为了巨大的谜团。这笔巨资，到底是花掉了，还是被私分了，根本就没人知道，也没人关心。笔者也没更多可说的了。
或许长夜过去，就是黎明了吧……
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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