金融信息可靠性的全面崩溃正在加剧资本错配。
资本错配正是中国经济效率下滑、公司债务水平急升的根源所在。（网络资料图片）
【williamhill官网 2016年07月19日讯】英国《金融时报》中文网7月18号发表题为“金融信息不可靠困扰中国经济”的文章说，金融信息可靠性的全面崩溃正在加剧资本错配。资本错配正是中国经济效率下滑、公司债务水平急升的根源所在。想象一下，假如一家中国金融机构考虑向一家公司放贷，它可能会怎样设法找到关于这家公司的准确信息。作为首选，它可能会求助媒体报道。但这样做可能被证明是欠缺考虑的。这家机构找到的媒体报道可能已经受到了“有偿新闻”的左右。公司在新闻发布会上将现金装入信封，塞给记者以换取正面报道的做法在中国大陆非常普遍。
美国纽约市立大学政治学教授夏明对此表示，他一直在关注中国的信息可靠问题，
“几年前我就这个问题写了文章，探讨中国信息系统失灵的问题。这个那个系统如果没有及时的真实信息反馈，那么整个社会的经济系统就不能够很好地有效运行。”
夏明教授举例说，一个明显的例子是，中国大陆国家统计局的几位领导人最近因腐败问题下台，
“国家统计局都在出卖假数据，你还能相信什么？另外，现在中国的信息搜索由百度一家独霸市场。谷歌本来还可以充当一个假信息证伪的工具，现在中国人连这个工具也没有。最近有个病人魏则西因为百度的假信息送了命，就是一个例证。”
〈金融时报〉的文章说，如果媒体不可信，那中国金融机构还能指望谁呢？信用评级公司是一个显而易见的选择。然而，中国的评级机构如此盲目乐观，即便面对国际货币基金组织(IMF)最近的警告，中国约1.3万亿美元的企业贷款有变成坏账的风险，它们也没有流露出丝毫不安。位于上海的数据提供商万得资讯(Wind Information)的研究显示，中国大陆的评级机构给予了99.5%的未偿公司债务以投资级评级。这发出的信号是，除极小部分以外的公司债都可以安全持有，尽管今年的公司债务违约事件已激增至2015年全年水平的三倍。例如中国的兖州煤业(Yanzhou Coal)曾经是经营状况优良，现在陷入困境，债务倍数飙升。该公司去年资产收益率仅维持在0.1%。中国评级机构却给它最高级别的信用评级。相比之下，国际评级机构标准普尔(Standard & Poor’s)给该公司的评级为“垃圾级”。类似的例子还很多。
文章还说，没有优质的金融信息，可能很难解决资本错配问题，这一问题导致了今年最令人吃惊的经济统计数据：今年第一季度，全球第二大经济体中国每产出1个单位的GDP，需要4个单位的信贷。中国面临的危险是，有可能在追求和谐的过程中丧失了判断力，使自身无法走出糟糕的放贷所导致的债务泥沼。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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