中国首次下修GDP数据为何值得关注？

【williamhill官网 2013年09月05日讯】中国国家统计局修正了2012年GDP的统计数值，将去年的GDP产出下修了380亿元（约合62亿美元），这个数字相当于吉尔吉斯斯坦整个国家的GDP。

这也意味着2012年中国GDP同比增长仅为7.7%，而不是此前的初值7.8%。（当然，7.7%的水平也已经超过了7.5%的经济增长目标。）

下修GDP数据究竟意味着什么呢？

有一些点是值得注意的。首先应该明确，国家统计局总是在修正其GDP数据，所以此次下修并不是特别意外。去年9月，国家统计局也将2011年GDP增长数据由9.2%上修至9.3%。在那之前，2010年的GDP数据也曾从10.3%修正至10.4%。

然而，此前都是向上修正，而这一次的下修还是史无前例的。

据《华尔街见闻》报道，此前的情况一般是低估了第三产业的GDP产出，导致在后来的修正中会对整体GDP增长数据进行上调。这通常是由于计算服务业部门的经济产出需要相对更长的时间。

所以，2012年GDP下修成了史上首次对过往GDP数据的下调，而且，对服务业部门的经济产出下调了220亿元（约合36亿美元）。前面提到了对2012年整体GDP产出下调380亿元。

这表示，中国的服务业部门正在走下坡路。

占中国GDP约10%的批发和零售部门的经济产出遭到了852亿元的下修。这其中包含了消费导向型、能够创造就业的服务业领域，而这正是中国经济转型的方向，中国目前正在努力实现经济增长的转型，希望不再完全以投资为导向。

虽然批发和零售部门的增长依然非常迅猛，同比增长10.4%，但相比于下修前的11.9%还是有很大幅度的降低。考虑到计算方法通常会低估服务业部门的增长，这次下修显然是令人失望的，让投资者对于中国经济在平衡的希望大打折扣。

另外一点值得注意的是，工业产出数据也下修了189亿元，这无疑是一个巨大打击，因为每年工业产出对GDP的贡献都接近40%。虽然无法知道统计局的数据为什么会出现偏差，但是下修的行为也能够表现出实际产出的确是要比该领域投资所暗示的要少。

而最近，中国经济似乎开始渐渐走出前一段时间的放缓阴霾，8月制造业活动创下16个月新高，瑞信、德意志银行、高盛和摩根大通纷纷上调中国2013年GDP增长预期。

2012年的低基准，能否让2013年中国经济看上去依然健康呢？可能不会。

中国国家统计局对数据的修正并不太可能对经济产生太大冲击。也就是说，中国经济增长有可能从7.7%的增速下降至7.6%，这样的放缓程度看上去要比从7.8%直接降至7.6%好看一些。如果2013年的数据还将继续被不断下修的话，那么今年实际的增长情况应该比目前数据所表现出来的要低。

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