中国库存积压严重

中国广州——经历了30年的急剧增长之后，中国经济最近陷入了困境，并且遇到了一个生疏的问题：积攒起来的大堆待售货物堆满了商店的地板，塞满了汽车代理店和工厂库房。

从钢铁、家用电器、汽车到住房，几乎所有的商品都出现了供大于求的现象。这一现象正在阻碍中国为摆脱急剧经济滑坡所付出的努力，还导致了一系列的价格战，使制造商不得不付出双倍的努力来出口在国内市场的滞销货品。

为了支撑企业经理人和投资者的信心，中国政府小心翼翼地封锁或调整了相关经济数据，以图掩饰目前严重的产业存货过剩风险，而这只是中国政府为此目的做出的部分努力。

周四，针对制造商的主要民间调查显示，今年8月的成品库存上升速度，为2004年4月有调查以来的最快。根据汇丰/Markit的调查，上一次的库存上升记录出现在今年6月。5月和7月的库存也增加了。

“纵观我们调查的所有制造行业，人们都在期待今夏的销售能有所增加，可是，这样的情况就是没有发生。”位于香港的经济分析公司美奇金投资咨询公司（J Capital Research）调研总监杨思安（Anne Stevenson-Yang）说道。她补充道，由于库存的极度过剩和工厂减产，“踟蹰的经济眼看着就要陷于停顿”。

中国面临的问题让一些经济学家看到了梦魇般的前景，原因在于，在最糟糕的情况下，中国经济将会陷于停滞、欧元区将会崩溃，美国也会在政治僵局之中泥足深陷，这样一来，美国以及世界上大部分地区将会再次滑入衰退。

中国是世界第二大经济体，自2008年全球爆发金融危机以来就一直是世界经济增长的最主要引擎。目前，欧洲主权债务危机已经使需求受损，而中国经济的疲软意味着它从国外进口的货物和服务很可能会减少，这可能会引发全球范围内的商品过剩、价格下跌和生产疲软。

过去30年里，出口经济曾是推动中国经济增长的中流砥柱，如今它已经放缓脚步、踟蹰爬行。进口实际上也停止了增长，尤其是用于钢铁生产的铁矿石之类的原材料。企业家已经失去了信心，因为他们不知道，如果让工厂维持运转的话，产品能不能卖出去。房产价格大幅下滑，虽然有迹象显示，房价可能已经在7月触底。此外，资金正通过各种合法或非法途径流出中国。

对中国诸多行业企业主和经理人的采访显示，未销售的积压货品正在增加。

接受采访的生产商或产品分销商背景各异，涵盖了除湿器、通风系统塑料管道、太阳能板，床单和吊顶钢梁等诸多行业。他们说，去年的销售量有所下降，而且没有复苏的迹象。

在中国东南部某个冷冷清清的店面里，从事相框和杯子批发生意的公司老板童亮建（音译）接受了我们的采访。他停下手中的在线扑克游戏对我们说道，“销售量和去年同期相比下降了50%，库存积压量很高。”

水龙头和水槽批发商吴伟清（音译）说，过去一年里，他的销售量下降了30%，又一批商品积压下来。然而，他的供货商还在大批量地快速生产闪闪发亮的厨房用具。

“我的供货商积压了庞大的库存，因为他不能减产——他不想在需求复苏时错失销售良机。”他说。

问题的部分原因是，针对中国的两大产业，房地产和汽车，中国政府领导人决定优先考虑人民生活质量，而非全力提高经济增速。

温家宝总理对购买二套和二套以上的房屋实施了严格的限制措施，希望能够抑制房地产投机行为，进而使房价趋于合理。结果，自限购令施行以来，住宅地产的价格骤降，房地产建设大幅减少，而建筑工人大范围失业。

与此同时，在中国最大的城市之一广州，市政府也在今年夏天大幅减少了新车上牌限额，以期缓解交通堵塞和空气污染。

中国各地的市政府官员纷纷涌向广州取经。中国西北部的大都市西安已在本月宣布，该市将限制新车上牌数量，具体的限制措施则有待决定。

过去十年，中国汽车产业实现了十倍的增长，其规模已成为世界第一，似乎可以和底特律一较高下。但现在，中国的汽车产业开始低迷，状况看上去更像20世纪80年代低谷期的底特律。

在全国各地的经销商店，汽车存货量正在急剧上升，而中国汽车行业的种种问题都表明，形势正在趋于恶化，而不是好转。过去两年，中国涌现了大量汽车工厂，使得该行业的产能利用率仅为65%左右——与盈利通常所需的80%比例相差甚远。

但中国国家发改委称，即便如此，仍有很多新的工厂正在建设之中，中国的汽车产能将在未来三年再次提高，提高幅度相当于日本所有汽车工厂的产能，也与美国全部汽车工厂的产能十分接近。

“我担心我们在走美国的老路，而要改变这一状况，也需要一段时间，”国际咨询公司J. D. Power& Associates亚洲业务总经理杰夫•布罗德里克（Geoff Broderick）说道。

中国汽车制造商称，今年上半年，他们批发给经销商的汽车数量提高了将近60万，同比增长9%。

然而，从去年12月底到今年6月底，经销商店的新车存货增加了90万辆。尽管存货的增长有一部分是周期性的，但分析人士认为，这些数据表明汽车零售至多只能说是表现平平，更大的可能是在下降——对于一个年增长率长期保持在双位数的行业来说，这是一个急剧的转变。

“我们的存货量非常非常高，”中国第五大汽车连锁经销商中升集团的董事长黄毅说道。“要不是我在今年上半年开展了优惠活动，存货量还会更高。”

大部分生产商拒绝减产，并且向按照特许经营合同收货的汽车经销商施加了巨大的压力，尽管许多经销商正在竭尽全力寻找存车的地方，或者想尽办法筹资应对膨胀的库存。面对这样的情况，官方控制的中国汽车流通协会不得不在本月早些时候向汽车制造商发出了罕见的呼吁。

“我们呼吁生产商对经销商的库存予以高度重视，并采取及时有效的措施积极消化库存，尤其重要的是，考虑到分销商资金紧张，生产商必须提供必要的资金支持，以帮助经销商度过难关。”该协会在呼吁里说道。

虽然如此，对官方而言，大部分库存积压问题都不成其为问题。

例如，公安局已经停止公布不断下滑的汽车牌照登记数据。新的计算方法显示钢铁业的大幅下滑比政府承认的还要严重，有鉴于此，钢铁业的数据在今年遭到了反复的修改。中国各大城市郊外的高速路两旁遍布空空荡荡的公寓楼，自2008年起，政府就再也没有公布过空置房的数量。

虽然这对政府不是个问题，但诸多行业的生意人确信，中国经济已经陷入困境。

“货物本来有进有出，”水龙头和水槽销售经理吴伟清说。“现在呢，它们就待在原地，而且越积越多。”

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