最高年息180%！揭秘温州地下融资链

摘要：高利贷机构将一部分地下资金引入证券市场，其中的风险或远超外界想像

进入2011年，货币政策由“宽”入“紧”，而融资需求却未见降温，供需天平两端加速失衡。于是，游走在正规融资渠道罅隙间的民间借贷，对接了信贷需求的巨大缺口。“月息4分已是底限，6分是正常要价，高者达到月息1毛5(年利率180%)”，蹿高的数字不停地刷新民间借贷利率的峰值。

民间融资膨胀式发展，“散兵游勇”般的个人高利贷行为已渐式微，取而代之的是担保公司、投资公司等专业机构的强势介入。具备资本运作经验的该类机构，求存于正规金融与地下金融的边缘，乃至将一些正规金融机构“拖下水”。让业界担忧的是，高利贷组织将相当一部分地下资金引入股票、期货乃至PE行业，其中蕴含的风险可能远超外界想像。

地下融资链之一

银行—担保公司—高利贷—地下赌场

经多层介绍、几番周折，涉足高利贷行业多年且颇具实力的张先生，终于答应与《财经国家周刊》记者见面一聊。

见面地点在当地一家雅致的茶楼。原本约定晚上7点，因为业务应酬，张先生9点才赶到，带着两个毕恭毕敬的随从。经营高利贷、担保公司及地下赌场等产业的张先生告诉记者，“我有正规的担保公司，可以通过关系从银行获得贷款。要是金额太大，我会把银行各个审核环节摆平。”这些贷款被借出以后，就会投入民间的高利借贷。高利贷一般为月息6分，即6%，一年的利率就是72%。

对地下赌场的情况，张先生不愿多谈，但仍在无意中透露，银行——担保公司——高利贷——地下赌场，“是成熟的高利贷资金链条之一”。银行，已变成这个链条上不可或缺的一环，既无形中沦为高利贷资金的提供者，又成为项目融资的接盘者。而企业真实的负债率，也在满足审贷标准的表象下，被深度掩埋。“这种高利贷资金有一些流向了赌场。”一位宁波的企业家说，利息太高了，普通的投资或者实业回报，根本无法支撑这样的高利率。

多位政府人士、学者表示，近年来高利贷行业已有向组织化、规模化发展的势头，而担保公司等牌子常常成为高利贷的“合法外衣”。在温州、宁波，随处可见“提供短期资金周转服务”的广告，一些担保公司、投资公司、投资咨询公司均以民间高息借贷作为主营业务。对拥有正规担保公司这一稀缺资源，张先生甚为得意。他对记者说：“现在正规的担保公司本身就很少，新设担保公司，政府审批也很严。”张先生是高利贷行业的一个缩影。在2011年信贷收紧的环境之下，高利贷呈现出某种兴盛局面。银行、担保公司、企业、投资公司以及个人在资金链条上扮演着各自的角色，他们通过自己的关系网络来获取更多的资金。而这些资金流向的重要一环就是高利贷。

民间借贷“量价齐升”

利率水平达历史峰值，最高年息180%

“你能找资金的话，拿到温州来，补息3到4个点。”一见面，方培林开始向记者介绍其新的资金生意。在温州，方培林是民间金融第一个“吃螃蟹”的人。早在上世纪80年代初，方培林在温州苍南钱库镇开设了新中国第一家私人钱庄——方兴钱庄。2000年，方培林创办了温州方兴担保公司。2011年初的银根收紧，让方培林再一次看到了新商机。

“最近的民间借贷利率已经非常高了，短期借款的月息6到8分，半年以上(长期)的也要三四分。”温州中小企业促进会会长周德文告诉记者。6分利换算成年利率是72%，8分利则是96%。据了解，近期温州的民间借贷市场，利率水平已超过历史最高值，有的甚至高达月息1毛5，就是年息180%。

浙江银监局的一位处长表示，2008年银监局曾经做过一个调研，当时最高的借贷年利率曾达到130%。随着2009年国家实行适度宽松的货币政策，特别是4万亿元投资背景下，民间借贷的利率一度下滑，在2009年4月，最低的年利率只有15%左右。

随着2011年初的银根收紧，民间借贷又开始“量价齐升”。民间利率上升的趋势在2010年10月份就开始显现。根据人民银行温州中心支行的监测数据，2010年10月份的民间借贷平均利率已经达到39.19%。这一时期，银行加息以及收紧贷款比较明显。央行公布的数据显示，2011年1月份人民币新增贷款1.04万亿元，同比少增3182亿元；2月份人民币新增贷款5356亿元，同比少增1929亿元。

温州小额贷款公司

去年平均利率17.8%，目前涨到18.39%

3月25日，央行在今年第三次上调存款准备金率0.5%，大型金融机构的存款准备金率已经上升到20%。此举将再次冻结金融机构3600亿元资金。

建设银行杭州分行的一位人士说，今年银行贷款的总体规模不断收紧，以前是按季度调控，或按半年调控，今年是按月调控，一个月放款额度限制很死，“说放多少只能放多少”。

银行系统的从严信贷环境，使中小企业感到融资更难了。

温州当地的一家企业告诉记者：“已经在银行做好了贷款计划，银行内部也批了，但限于贷款额度，贷款资金迟迟没有发放，不得已只能从民间借款周转。”

上述建行人士说，对于银行来说，目前采取的策略大都是让企业先报贷款计划，审批后等待贷款额度。贷款额度会优先照顾优质客户，“不然就会流失”，而大部分中小企业的贷款，银行就很难顾及了。

同时，温州当地的小额贷款公司的资金也已告罄。

记者获得的华峰小额贷款公司的数据显示，2010年的平均利率为17.8%，今年加息后，已经涨到了目前的18.39%。

方培林说，今年找他借调资金的很多。在记者采访的过程中，方培林的手机就一直响个不停，大部分是提出借款的。

民间资金规模

温州有8000亿元，其中借贷资金1000亿元

资金超高回报利润之下，牵引部分实业资金陆续进入到了民间借贷行列。“实业的毛利普遍仅10%，你难道不愿意去做60%甚至100%的借款业务？”温州当地一位娄姓企业家说。

有一种说法是，温州打火机行业的不少企业改行做起了担保业务。高峰时期温州的打火机企业有4000多家，现在剩下了100多家；制鞋业也从最多的3000家，调整到1000多家。

一些实业企业通过成立担保公司、寄售行等形式参与民间借贷。据不完全统计，目前温州的担保公司有300多家，没有浮出水面的借贷机构则有上千家。

具体的借贷资金规模无法统计。官方曾在2008年对温州的民间金融做过调研，当时估算整体的民间金融在4500亿元，2010年大致在6000亿元左右。

“温州的民间金融资金规模有8000亿元，其中借贷资金在1000亿元左右。”温州中小企业促进会会长周德文说。

“全民借贷”无所不在

“几个亿的资金，几个电话就能凑齐”

在温州以及台州等沿海地区，民间借贷无所不在。

人民银行温州中心支行曾做过一个调查，发现调查对象中有89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间借贷，个人参与民间借贷的数量比企业多。被调查的6家大型企业中有1家参与民间借贷，而中小企业则有60%左右的企业参与其中。

记者在温州以及福建等地的调查中发现，东南沿海的全民借贷与全民投资密不可分。

方培林告诉记者，温州的民间借贷方式多种多样，但大部分是用于项目投资。温州人有个习惯，在外地发现一个项目，就回到温州融资，“几个亿的资金，几个电话就能凑齐”。

(文章仅代表作者个人立场和观点)