摩根大通(JPMorganChase & Co.)表示,随着美国经济回温,以及生活成本逐渐攀升,黄金投资报酬率将超越抗通膨债券(TIPS)。
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根据彭博报导,黄金和抗通膨债券的投资报酬率在2005年12月以前大致相同,当时黄金绩效开始凌驾债券,因为通膨预期心理攀升。过去9年来,黄金投资报酬率达249%,系同一时期抗通膨债券108%的一倍以上。
根据彭博汇编的数据,黄金投报率自2000年以来,除了2年外,其余每年皆高于抗通膨债券。
伦敦摩根大通市场策略部门主管Jan Loeys表示,"我们看多黄金,因为我们看好需求,部份是因为通膨恐惧心理。"
新加坡ING Groep亚洲研究部门主管Tim Condon指出,黄金一向被视为通膨避险工具,金价走势通常与美元相反。
10年期公债和抗通膨债券利差,由2008年底的近乎零扩大至1.81个百分点,两者利差通常反应市场交易员对消费者物价前景的看法,过去5年来平均为2.2个百分点。
美国政府自1997年开始推出抗通膨债券,根据本金支付利息,本金则随着消费者物价波动而增减。
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