王一鸣认为，外需严重收缩是中国经济复苏的最大掣肘。他指出，世界经济"自由落体式"已基本结束，但经济复苏将是漫长的过程。由于外需收缩规模较大，且外部需求在结构上与国内需求存在较大差异，短期内依靠扩大内需难以全面替代和弥补外需收缩产生的缺口。
经济回升的内生动力依然不足，是王一鸣的另一个担忧。他说，目前中国经济回升相当程度还是依靠政府扩大投资带动，国有和国有控股企业投资增长率明显高于非国有企业投资增长率。虽然民间投资正在跟进，但经济内生性增长力量仍相对较弱。
由于中国上一轮经济繁荣期较长，部分行业生产能力大规模扩张，在需求形势发生急剧变化后，积累的产能过剩矛盾逐渐凸显。金融危机前，中国过剩的产能相当一部分透过出口得以释放，但眼下出口持续疲弱，令过剩压力日益增大。
王一鸣认为，产能过剩将对经济复苏造成伤害。中国钢铁、水泥、有色金属、煤炭、纺织等行业都面临产能过剩压力。令人关注的是，随着库存减少，一些地方为了刺激经济，又开工建设新的产能，在最终消费动力还不强的情况下，势必会进一步加大过剩压力。
他坦言，中国通货膨胀预期明显上升可能加大政策操作的难度。由于货币发行量和信贷规模快速扩张，房市、股市等资产价格快速上升，强化了通膨预期。在经济尚未根本复苏之际，这种通膨预期，使宏观政策同时面临促进经济稳定回升和防范通膨风险的双重压力。
王一鸣认为，当前中国经济正处在回升的关键时期，必须保持宏观政策的连续性和稳定性。在经济增长内生动力还不足情况下，要坚持实施扩张性的宏观政策，同时根据形势变化适时适度微调。如可加大向民生领域政策倾斜力度；促进货币更多地流向实体经济；加大对三农（农村、农业、农民）、中小企业、民营经济、中西部地区的信贷支持力度等。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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