金融危机蒸发的钱到哪去了？（图）

2009-02-06 23:52 作者:记者李秦综合报道

投资银行和对冲基金不断突破借钱的极限，导致全球信用衍生产品泛滥。(Getty Images)

现在，各国企业裁员、房价下跌丶百姓紧捂钱袋，而金融危机前，世界似乎富得流油，怎么一夜间经济萧条了？在经济泡沫爆破中的俄罗斯股市跌去70%、中国上证指数跌64%、道琼斯指数跌36%、冰岛的股市，跌得只剩不到5%，数以万亿的资金突然蒸发，这钱都跑到哪儿去了？

你存100 银行放贷360

自从货币与黄金的价格脱钩后，"钱"就只是个数字，不再是永久存储的财富。当严重的危机出现时，各国只管印钞票。所以，虽然全世界的央行只有价值约8450亿美元的黄金，可是，到2008年10月，全球流通中的现金（M0）大概有3.9万亿美元。

不仅如此，据英国卫报分析，在"部分储备金银行"体系下，银行可以借出比存款多出数倍的金额，但他们存在央行的储备金却相对很少。银行每借出4块钱，他们只有1元准备金存在央行。假如你在银行存入100元，银行就可以向一个想买车的人借出80元；汽车公司收款后，把这 80元存进银行，银行又可以向其他人借出64元，以此类推。你存入的100元，银行最多可以借出360元。金融危机爆发之前，商业银行鼓励人们借钱的花招层出不穷，致使各国大型商业银行的资产负债膨胀到39万亿美元。

信用衍生品泛滥"忽喇喇似大厦倾"

然而，"影子银行系统"比商业银行更极端，他们把本来就不存在的钱无数倍地放大着，以增加回报。在投资银行和对冲基金的带领下，交易员们不断突破着借钱的极限，全球信用衍生品的价值达到863万亿美元，这时巨大的泡沫形成了。

经济学家估计，目前全球资产总值是290万亿，但全球GDP却只有55万亿。当债务及资产价值远比全球实际产值多出许多倍时，一旦危机来临，就真是"忽喇喇似大厦倾"了。

美国信贷危机是暂时的变数

分析人士认为，这场金融危机看似源於次贷危机，实质是信贷危机，而这说到底是信心危机。目前市场上资金充沛，许多高科技公司手里有大把资金，如英特尔在银行里有120亿现金，微软的现金近200亿。此外，根据投资研究机构Leuthold Group威廉亚洲官网 公布的信息，掌握在共同基金丶财富基金及对冲基金手里的闲钱，估计近9万亿，相当于全美上市公司市值的74%。这样高的现金与股市市值之比，是18年来首见。如果再考虑机构投资者动用杠杆投资手段，如今可以投入股市的钱，随时可达数十万亿。

而掌管这笔钱的投资者，正是信心的中坚。只要他们对美国政治经济制度的信心不变，所有危机不仅是暂时的变数，而且会成为美国产业丶行业整合升级换代的机缘。

(文章仅代表作者个人立场和观点)