中国经济刺激计划引发市场热烈反响

2008-11-12 01:23 亚金融市场对中国的大规模刺激计划反响热烈，但部分市场人士也提出了警告，他们担心中国自身的经济稳定无力扭转全球经济颓势。

此次刺激计划的规模巩固了北京作为本地区和全球主要经济决策者的地位。日兴资产管理有限公司(Nikko Asset Management)驻东京首席全球策略师约翰·威尔(John Vail)说，这进一步显示出中国的重要性。不过，中国当然也面临着一些严重的困难。

从上海市场到伦敦市场，亚洲货币、股市和大宗商品价格周一都出现反弹，主要是因为中国政府数小时前推出了为期两年总额人民币4万亿元（约合5,860亿美元）的刺激方案。中国政府称，将推进基础设施建设，为住房项目提供资金，降低企业税务，鼓励银行放贷，所有这些措施都意在提高国内消费者的支出能力，希望以此抵消全球增长放缓带来的冲击。

一些分析师对中国政府刺激方案的规模印象深刻，将其称为中国的"新政"。

但其它投资者不确定这一规模都是新的资金支出计划。他们在尾盘时获利回吐，令多数周边市场收盘都脱离了盘中高点。这一方案对中国最大贸易伙伴欧洲的提振明显，当地市场早盘时原油、金属和股市都出现上涨。

上证综合指数上涨7.3%，收于1874.80点，尾盘时加速上扬。工业和房地产公司在亚洲市场领涨。

东京日经225指数上涨5.8%，收于9081.43点。香港恒生指数上涨3.5%，收于14744.63点，内地公司股票领涨。伦敦、法兰克福股市也出现了上涨。

中国是亚洲第二大经济体，世界第四大经济体。但分析师称，中国增加政府支出和提高贷款带来的作用会比日本等国更大。

这一消息还令日圆出现了回落。东京交易时段，美元兑日圆一度升至99.40日圆，尾盘时出现获利回吐，最终报98.95日圆。在此次危机中，日圆因成为了全球的避险货币而大幅升值。

不过，围绕中国刺激计划的疑问也遏制了亚洲市场周一的看涨人气；市场怀疑中国此次计划有多少是新支出，或只是新瓶装旧酒──如四川大地震后的重建工作。投资者似乎对北京在未来两年投入国内生产总值(GDP)的6%至7%以刺激经济感到怀疑。

过去两个月，中国股市仅有两个交易日涨幅超过周一，但在全球经济前景暗淡的压力下，股市随后又再次下探。

分析师说，预计将在今后几周里公布的支出细节将决定这些刺激方案能多快转变为消费者的需求，提高企业利润和确保中国避免经济增长的减速。

分析师称，没有几个国家可以像中国那样做出承诺。而中国不太可能独自扭转全球趋势。

该计划对全球大宗商品价格的推动作用可能不如一些人预期的那样大。美林(Merrill Lynch & Co.)驻香港经济学家陆挺说，短期内，该方案对价格不会产生明显影响。

同样在周一，中国公布10月份生产者价格指数增长了6.6%，增幅较9月份9.1%的回落幅度低于预期，这显示出对产成品和工业产品的需求出现了下降，化工产品、钢铁和大宗商品的库存增加。陆挺说，如果全球经济疲弱，我预计中国的价格也不会上涨。

周一，澳大利亚矿业公司力拓股份有限公司(Rio Tinto Ltd.)至少是暂时加剧了这种担忧。该公司宣布，由于中国的需求放缓，将把部分主要矿山的铁矿石产量减少10%。中国的钢铁企业曾一度大举抢购该公司开采的铁矿石。力拓首席执行长艾博年(Tom Albanese)在声明中称，我们认为中国经济增长将出现短暂而剧烈的减速，由于中国经济增长的基本面依然稳健，需求可能会在2009年里反弹。

不过，中国刺激方案的消息给力拓带来了提振；力拓股价上涨7.9%，至78.00澳元（约合52.77美元）。

北京可能还在准备推出其它刺激措施。政府智囊机构中国社会科学院周一称，已向经济政策制定者提交了一份报告，向政府阐述了遏制股市恐慌的途径。其中一个建议是：如果上证综合指数跌至1500点，则动用至多1,150亿美元购买中国股市最大的50家上市公司股票。目前上证综合指数仍较去年年底的收盘点位下跌了 64%。

该方案并未解决中国经济政策规划中的一个重大问题：即是能通过人民币升值增大国内需求，还是采取防御措施让人民币贬值，从而缓解国内出口商的压力。

荷兰国际集团(ING Groep NV)驻新加坡首席亚洲经济学家蒂姆·康顿(Tim Condon)说，综合而言，这对人民币有正面作用。他说，重要的问题是这个方案是否能施加根本压力，阻止全球投资者持有高风险资产，包括人民币等非美元货币。

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