全球外汇储备中美元资产比例下降

2007-12-30 02:59

国际货币基金组织的一份报告显示，全球外汇储备中的美元资产比例下降到1999年这项统计记录建立以来的最低水平。报告指出，在美国次级房贷危机引发美元大幅度贬值以后，国际投资者对美元资产的需求暴跌。

国际货币基金组织星期五在华盛顿公布的威廉亚洲官网 统计数据显示，截止到9月底，全球外汇储备中的美元比例由美国次级房贷危机显现之前的65%下降到63.8%。与此同时，欧元的比例由25.5%上升到26.4%。

国际货币基金组织1999年开始对全球外汇储备的国际主要货币的比例按季度进行统计，数据显示，当时的美元比例为71.1%，而刚刚诞生的欧元仅占18.1%。

今年第3季度，全球外汇储备增加到6.04万亿美元，但是接受国际货币基金组织统计的数额较小，仅为3.83万亿美元，原因是并非所有的中央银行都愿意透露它们外汇储备的资产比例。近年来外汇储备增长较快的中国、俄罗斯和中东产油国纷纷调整它们外汇储备的资产比例。

*分析：减持美元资产在意料之中*

美国信誉评级机构标准普尔的首席经济师戴维.怀斯在接受采访时表示，受到次级房贷危机影响的美国经济和金融形势尚不明朗，在这种情况下，国际投资者减持美元资产是意料之中的事。

他说："人们显然担心次级房贷交易以及与之相关的金融衍生性投资，这种形势促使外国投资者怀疑这个时候投资美元资产是否明智，而减持美元资产反过来又削弱了美元的地位。考虑到次级房贷危机对美国经济和金融业的影响，人们当然不愿意在美国进行金融投资，这对美元地位形成严重影响。"

在次级房贷的后果初步显现之后，外国投资者从第3季度开始大量抛售美元金融资产。仅在今年8月，外国持股人就抛售了价值400多亿美元的美国公司的股票。美国财政部公布的数据显示，今年7、8、9几个月，国际投资者平均每月抛售118亿美元的美元资产。而过去5年，国际资本购入美元资产的平均每月净值为640亿美元。

*美元强势地位受削弱*

华盛顿智囊机构美国企业研究所的高级研究员戴斯蒙德.拉赫曼认为，次级房贷危机引发的信贷紧缩导致目前美国经济放缓，以及未来可能出现的萧条迫使美联储接连降息，进一步削弱了美元的地位。

他说："如果美联储在欧洲中央银行不断升息的时候降低利率，这当然不会支撑美元的地位，而是进一步减少了人们持有美元资产的信心。这正是目前国际金融市场出现的情况。"

次级房贷危机后出现的全球金融动荡加剧了美元的贬值，今年第3季度衡量美元对美国主要贸易夥伴货币价值的美元价格指数9月份降到100.36，为1997年以来的最低点。11月，这个指数又进一步下滑到97.38。

*美国资产市场面临严峻考验*

中国、俄罗斯、日本和中东产油国等外汇储备大户纷纷传出准备减持美元资产或取消同美元挂钩的消息。彼得森国际经济研究所资深研究员马特.戴斯勒对表示，这种情况对于严重依赖外资流入来维持经常账平衡的美国来说无疑是一个严峻的考验。

他说："我认为经济风险是存在的，一个基本的问题就是，美元能否会继续维持强大的信誉，继续吸引外国政府和私人资本流入的净增长，来平衡每年大约8000亿美元的经常账赤字。"

但是布什政府对于美元的地位仍然充满信心。美联储主席伯南克最近指出，他并没有看到全球外汇储备中美元资产的比例出现任何明显的变化。他相信美元现在仍然是，而且将来也必将是投资者首选的资产。

财政部长保尔森也表示，美元自二战后一直充当国际货币的角色，这并非偶然。他强调，一个无可争辩的事实是，就竞争性而言，美国超过世界上所有其他国家。

*竞相抛售美元可能性很小*

华盛顿的国际金融研究所首席经济师约翰.费尔米同意这种论断，他认为，尽管外传国际投资者正在调整美元资产比例，但是外国政府和投资者争相抛售美元，导致美元崩溃的可能性很小。

他说："持有大量美元资产的国家面临着一个根本冲突，如果它们与美元脱钩或者大规模减持美元资产，就会进一步增加美元的压力，从而可能使它们的资产一文不值，因此它们也进退两难。目前美国经济总体上仍然非常强壮，全球经济也在强劲增长，美元崩盘乃至全球经济崩溃的灾难在可预见的未来不会出现。"

(文章仅代表作者个人立场和观点)