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花旗惊叫:中国地下金融繁荣 半年流失9000亿

 2005-01-06 04:17 桌面版 正體 打赏 0
由中央财经大学地下金融课题组完成的一份报告称:

“2003年中国地下金融的实际交易规模达到在7500亿元左右。”而花旗银行近期的一份研究报告估计,在2004年5月到10月期间,银行居民存款流失额在9000亿元左右,而这些资金都用于自己投资或民间融资。

  花旗这份报告分析了2004年2~10月居民存款增长持续放慢的三种可能原因:收入增长放慢、消费倾向提高以及民间金融的增长。报告表示,前两个原因可能都不存在,而储户(包括家庭和公司)把钱用于自己投资或民间融资才是居民存款增长放缓本因。

  2004年5月至10月存款实际增长率是13.3%~18.6%,而第一季度银行存款的平均增长率是21%,在2003年全年是21.7%,2002 年全年是19%。报告课题组假定从2004年5月以来有三种可能的存款增长率:22%、20%和18%,即如果储户不转移其资金,银行存款的增长率。

  报告根据假定的存款增长率,估计到2004年10月底存款的可能流失是在4810亿元到13000亿元之间。在三种增长率假定中,考虑到快速的经济增长和提高的消费,20%或许更切合实际。因此,报告估计,非正规资本市场大约为9000亿元人民币,其中包括一些公司提取银行存款用于本身投资的部分。这个数字接近银行总存款的4%或2004年GDP的6.5%。

  此外,这一估计还假定在2004年5月以前没有民间融资,即9000亿元的规模是5月到10月期间地下金融的增量规模。

  报告认为,由于地下信贷的原因,实际贷款的降幅可能没有官方统计的那样大,即官方信贷的降低可能转向了地下信贷。这或许可以是近几个月以来实际部门活动如投资、消费和生产等并没有下降多少的原因所在。

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