15天貶值超1700點 離岸人民幣匯率首破7.31(圖)

【看中國2023年8月16日訊】人民幣對美元匯率今年首次跌破7.3。

8月15日外匯市場上，離岸人民幣（CNH)對美元即期匯率最低點觸及7.3204，相比於7月31日的收盤價，半個月時間貶值超1700個基點。

今年年內人民幣會怎麼走？有可能進一步下探嗎？

多方因素致人民幣匯率承壓

從今年整體走勢來看，人民幣對美元匯率基本呈波動走低，儘管7月份出現階段性升值，但到了8月份又開始風險震盪下行。

8月14日晚間至15日早間，離岸人民幣和在岸人民幣對美元匯率均創6月30日以來新低。這主要是由美元指數反彈抬升所出現的被動貶值。由於市場開始重新審視並擔憂歐美銀行業的基本面，對美元的避險需求有所提高，推升了美元指數。

此外，15日中國央行宣布下調MLF（中期借貸便利）利率，也讓中美利差有所擴大，疊加對中國宏觀經濟數據的關注，使人民幣匯率出現階段性、短期性承壓。

從外部看，近期美元指數再度回升。美國核心通脹回落速度放緩，疊加惠譽下調美國主權信用評級和穆迪下調美國中小銀行評級，導致避險情緒升溫，美債收益率大幅上漲，對美元指數形成提振。從國內因素看，MLF利率和逆回購利率再次下調，中美利差走闊。此外，近期公布的貿易、金融等數據表現疲軟，部分高負債行業流動性風險有所攀升，從而抑制了匯率表現。

年內人民幣匯率將走向何方？

考慮到美聯儲加息步伐已近尾聲，中國宏觀經濟有風險，分析人士預計，7.3將是人民幣在三季度的「最低點位」，後續匯率走勢將繼續受到美元指數、其它主要經濟體經濟表現與政策取向、中國基本面和外匯政策的影響，雖然仍會有一定波動。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫預計，下半年人民幣匯率走勢將表現為兩個明顯的階段，短期承壓波動是國內外市場形勢變化的直接反映，在短期的震盪波動後，預計人民幣匯率將在四季度發生變化，屆時中外經濟動態有可能再次發生演變。

從外匯政策面上看，中國官方表態傳遞出明顯的保持匯率基本穩定的政策導向，考慮到近期人民幣匯率中間價反映出逆週期因子已重新引入、跨境融資宏觀審慎調節參數上調等政策信號，以及政策工具箱裡留存的外匯存款準備金率、遠期售匯風險準備金率等工具，可以說，中國央行會有保持人民幣匯率基本穩定的壓力，有可能會對市場預作出一定程度的干預，以期所謂「增強人民幣匯率的彈性」。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)