鋰行業：A股的一面照妖鏡(圖)
【看中國2023年2月15日訊】「我們不再搞鋰電池了。」珈偉新能面對股價沒有由來的一路漲勢如虹，很坦誠地告訴那些曾經對珈偉新能鋰電寄予厚望的投資者，不再將鋰電池生產作為未來發展方向。珈偉新能拋棄鋰電時，有一批上市公司已經騎虎難下，還有一批上市公司正星夜兼程。
鋰猶如一面照妖鏡，正在改變一個時代，也正在改變著一個階層的生意與命運。
珈偉新能股價連漲三天，漲幅超過40%，在ChatGPT的滾滾熱潮中，珈偉新能可謂異軍突起，成為A股非ChatGPT概念之外最靚的仔。珈偉新能一頭霧水，我到底是誰？股價怎麼就莫名其妙地漲了？為啥我不知道暴漲的原因？游資說，固態電池概念大漲，你家裡有鋰電池，你還不知道？珈偉新能更是一臉懵：鋰電項目我們已經停產了，不會再搞了啊。
美國加州出產的一塊可充電的鋰電池（圖片來源：Smith Collection/Gado/Getty Images）
珈偉新能於2012年上市，2016年進入鋰電及儲能行業，2017年鋰電池投產。游：資們總是將珈偉新能納入固態電池概念狂炒。只是珈偉新能自己不爭氣，其他鋰電概念股都飛上天了，珈偉新能股價在10元以下折騰，搞得公司再融資都難以實現，像個怨婦一樣抱怨，過去兩年因公司資金無法及時籌措到位，導致公司的鋰電經營未達到預定目標，一直虧損。
有鋰無錢，一直虧損，珈偉新能只能頂著鋰電的帽子湊熱鬧。讓珈偉新能傷心欲絕的是，搞了好幾年鋰電池，可是鋰電原材料從2020年開始就不斷漲價，下游電池廠商變成了上游原材料供應商們的提款機，諸如寧德時代為首的行業龍頭通過簽長單，合資建廠、入股等構建供應鏈，珈偉新能再耗下去，弄不好就要在A股玩兒完，乾脆痛下決心不搞了。
西藏珠峰的老闆黃建榮跟珈偉新能有一樣的痛苦。黃建榮一直是個空手套白狼的高手，曾經通過貿易的方式拿到超過10億的訂單，然後他就沒有給上游錢，再然後，黃老闆手上就有了礦。上游的找黃老闆還錢，黃老闆就用礦的權益換。黃老闆的礦注入到西藏珠峰後，上游的債主變成了西藏珠峰的股東，人家只想要回債，沒想到會讓玩兒鋰礦的遊戲露餡兒。
黃建榮最開始的礦主要是鉛鋅，到了2018年，西藏珠峰通過香港珠峰收購阿根廷鋰礦，當時宣稱有2500噸碳酸鋰當量的鹽田已建成投產，預計當年進入銷售階段。黃老闆為啥要搞鋰礦呢？眼光獨到嗎？不是，因為搞貿易的那位債主在2015年變成西藏珠峰的股東後，發現股票要2018年8月才能解禁，債主不想等賣股票，黃老闆只能通過九州證券等3家機構接盤債主手上的籌碼，為自己還債解套。3家機構約定2018年8月為股票解禁日。
九州證券等3家接盤債務機構的對價是當時股價的50%，安全墊很厚，可A股總是風雲變幻，3家機構還跟黃老闆簽署了櫃子協議，如果解禁後平倉不夠本息，黃老闆還要補償給3家機構差價。黃老闆2018年收購阿根廷鋰礦，跟還債平倉的高股價需求高度吻合，難以排除西藏珠峰實際收購阿根廷鋰礦是為了概念，拉升股價，為黃老闆還債導演的一齣戲。
西藏珠峰的鋰礦之旅更像是一場PPT的故事，2018年到2021年上半年準備再融資80億期間，財務報表上香港珠峰都沒有貢獻一毛錢的鋰礦收入。阿根廷的礦到底有沒有？九州證券為首的債權人毛了，股價跌到接盤時價格的50%以下，甚至跌破10元，他們只能找黃老闆還債了。雙方鬧到法庭上，沒想到鉛鋅礦概念爆發，股價5個月內漲了3倍多。
黃建榮是個玩家，在2021年藉著股價暴漲，以及鋰價暴漲，鋰礦成為國內國際玩家們爭搶的對象，藉機拋出80億的定增，還將之前的碳酸鋰產能提高到5萬噸。搞了好幾年，西藏珠峰在阿根廷的鋰礦不是建設方案和投資預算存在異議，就是當地的環評有問題。黃老闆在阿根廷像國內一樣，不斷打官司，投資者就是等不到阿根廷鋰礦的一毛錢銷售消息。
西藏珠峰的鋰礦故事還在繼續，按照上市公司的公告，有15萬噸的量產預期，按照現在的鋰價，10萬噸就有年化200億的利潤。很顯然，這是一個足以直接把黃老闆從ICU送進天上人間KTV的數據。從黃老闆的歷史看，他的故事不遜於賈躍亭，善良的投資者還是期待西藏珠峰能夠定增成功，結束有鋰無錢的苦日子，從大坑中爬上來，上演鯉魚躍龍門。
珈偉新能告別鋰電，因為鋰的價格越來越貴。珈偉新能不是第一個退出鋰電池行業的，2020年中國新能源汽車共有配套動力鋰離子電池廠商相較2019年減少了7家；2021年共計58家動力電池廠商較2020年同期減少13家。相信珈偉新能也不是最後一家退出鋰電池行業。同樣，西藏珠峰的礦業故事講得艱難而心酸，各路資本依然蜂擁而入。
比亞迪作為新能源汽車的領跑者，除了大量參控股上游的電池產業鏈公司，還在非洲收購鋰礦。寧德時代也開始向礦產資源端進行延伸，同江西、四川等地的地方政府簽署合作協議，同時跟供應鏈簽署長單，保障供應鏈安全。西藏珠峰岌岌可危時，房地產商宋都股份就跳出來要參與阿根廷鋰鹽湖項目投資，股票7個漲停板；食品商黑芝麻5億元增資天臣新能源；直播電商盛迅達800萬收購河南鋰礦公司80%股權，並增資1.47億元。
除了房地產、食品、直播等領域的人對鋰熱血沸騰，搞珠寶的萃華珠寶同樣情緒激動，他們沒有對鑽石等礦下血本，相反以6.12億元的代價收購四川一家鋰礦51%的股權。已經戴上*ST帽子的未來股份，業績虧損，賬面只有4億元，要投33億搞鋰業。這個*ST未來從農業到礦業，從煤炭到醫療，主業不斷換，一直在跨界。他們想幹啥？炒股票啊。
鋰一直都是唐僧肉。寧德時代、比亞迪、天齊鋰業、贛鋒鋰業等吃了，成為產業鏈的強者，老闆們成了領軍人物。珈偉新能吃了，發現自己消化不良，老闆淪落到賣身出局的地步；西藏珠峰吃了，沒有成為債務解藥，現在快成致命毒藥了，黃老闆在垂死線上苦苦掙扎。那些搞地產、珠寶、醫療的老闆們闖進鋰世界，未來還要啥自行車啊。
鋰，就是一面照妖鏡，強者恆強，肉食者鄙。成本、效率和服務成為每一位跨界者的生死關，專業決定成本，資金決定效率，服務決定市場。無法在產業鏈中佔據護城河的地位，跨界很容易踏入地獄之門。鋰，正在成為一個時代改變的重要推動者，也正在改變一個階層的生意與命運。