中國銀行業「拆東牆補西牆」 樓市過苦日子(圖)

只有樓市過著苦日子，實體經濟才能過上好日子。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2021年6月24日訊】中國銀行業傳來兩大消息，涉及存款端和負債端。

一、存款端（負債端）

6月21日，市場利率定價自律機制正式宣布：

1、2021年6月21日，市場利率定價自律機制（以下簡稱「利率自律機制」）優化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準利率一定倍數形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。

2、新的存款利率自律上限實施後，存款利率自律上限「有升有降」，半年及以內的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

二、貸款端（資產端）

6月9日，據《21世紀經濟報導》報導，中國央行此前對部分商業銀行窗口指導，要求2021年度新發放銀行貸款加權平均利率不得超過2020年度第四季度平均水平+12BP。（目前尚未見到有關部門的正式證實）

兩則消息看似對立，實則是相輔相成。

中國商業銀行發放的貸款都會是參考基準利率定價，存款利率參考的是同一期限的存款基準利率，貸款利率參考的是同一期限的貸款市場報價利率（新基準利率）。

一般存款或貸款利率圍繞基準利率變動，理論上不大可能偏離太大。比如現在一年期存款基準利率是1.5%，但現在有的中小銀行一年期存款利率達到3.3%。利息很高，但偏離基準利率也夠大，但這可能存在兩種情況：

1、不意味著該銀行有多大的賺錢能力，只是在「拆東牆補西牆」，外表華麗，風險卻不可忽視。

2、存款利率利息高，意味著銀行成本高，最後會轉嫁給企業和個人，導致貸款利率高企。

中國央行數據顯示：今年3月份貸款利率較去年12月份略有上升，比如企業貸款利率上升0.02%。

中國總理李克強的政府工作報告顯示，要優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續引導金融系統向實體經濟讓利。

可以看出，推動實際貸款利率降低舉措有二：1、優化存款利率監管，存款利率自律上限調整以及「位數」調整為「基點」可以理解為優化存款利率監管的重要方式。

存款利率相當於銀行的「成本價」，貸款利率相當於銀行的「銷售價」，成本價降了會對推動銷售價降價作用。

但是，商業銀行主要是盈利為目的，對它們來說最好的效果肯定是存款利率降而貸款利率升，獲利空間更大。但這明顯是舍大取小，對居民理財以及實體經濟都不利。

所以才有了上面提到的窗口指導：2021年度新發放銀行貸款加權平均利率不得超過2020年度第四季度平均水平+12BP。

可見，金融監管部門的用意是降低實際貸款利率。與此同時，我們又看到了房貸利率上調的報導。

據貝殼研究院的報告，72城主流首套房貸利率為5.52%，二套利率為5.77%，分別較5月上浮5個、4個基點。6月72城房貸平均放款週期為50天，較上月延長2天。

與此同時，個人經營貸利率也有的上升。

目前房貸利率高於一般貸款利率，且房貸利率上升的速度明顯快於一般貸款利率，這說明行情變了，監管部門抑制樓市熱度的意圖明顯。即樓市在定向加息，而其它貸款利率卻保持在相對低位。

下半年樓市注定過著苦日子，特別是二手房市場，會越來越冷。但這也沒辦法，只有樓市過著苦日子，實體經濟才能過上好日子。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)