中國製造業PMI數據印證政治局會議的擔憂(圖)

中國製造業活動連續三個月萎縮。（圖片來源：Fotolia）

【看中國2019年8月1日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）威廉亚洲官网 的中國7月官方製造業採購經理人指數(PMI)顯示，製造業活動連續三個月萎縮，凸顯出中國經濟面臨的壓力加大。7月30日，中共政治局會議較上次的會議表述不同的就是強調經濟下行壓力加大。

8月1日，財新中國7月製造業PMI較此前持續收縮的態勢略放緩，不過仍在臨界值之下。此外，鑒於整體需求持續偏弱，中美貿易戰以及全球經濟走弱仍然陰雲未散，業界信心指數依舊低迷。

財新/Markit聯合公布的數據顯示，7月中國製造業採購經理人指數(PMI)自上月的49.4上升至49.9，接近臨界值50；新訂單指數小幅升至50.2，回歸臨界值之上。部分廠商決定保持產量不變，亦帶來新訂單總量出現微幅回升。不過，中美貿易戰持續，繼續給出口銷售帶來壓力，新增出口訂單量在7月份仍無起色。

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生稱，這種情況下官方可能會延續對房地產市場和金融業監管。

7月31日，中國國家統計局公布的官方7月份製造業採購經理指數（PMI）為49.7，雖然比6月提高0.3個百分點，但仍處50的臨界值之下，製造業活動連續3個月收縮。

從分項指數來看，在構成製造業PMI的五個分類指數中，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點，生產指數和供應商配送時間指數高於臨界點。從企業規模看，大型企業PMI回升至50.7，高於上月0.8個百分點；中、小型企業PMI分別降至48.7和48.2，分別比上月回落0.4和0.1個百分點，位於臨界點以下，表明大部分中小企業舉步維艱。

據《日本經濟新聞》引述中國國務院發展研究中心的研究員張立群的話說，PMI改善暗示經濟惡化速度放緩。不過，依然低於50的榮枯線，不能忽視經濟的下行壓力。

據《路透社》報導，聯訊證券分析師李奇霖、張德禮認為7月官方製造業PMI回升並不意味著經濟已經見底。中共政治局會議明確政策基調轉向穩增長，但從具體的政策組合看，並不足以對衝下行壓力，經濟還將繼續處於主動去庫存階段。

7月30日，中共政治局按照慣例召開會議，強調不將房地產作為短期刺激經濟的手段。對比4月會議措辭發生變化，強調經濟下行壓力加大。

該會議提出，「當前經濟發展面臨新的風險挑戰，國內經濟下行壓力加大……要堅持穩中求進工作總基調，堅持以供給側結構性改革為主線，要實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策。」

製造業採購經理指數PMI

PMI（Purchasing Managers' Index）是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。通常以50作為經濟強弱的臨界值，也被稱為榮枯線。高於50時，反映經濟總體擴張；低於50，則反映經濟總體收縮。

中國製造業PMI指數的計算方法是由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成製造業PMI指數時進行反向運算。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)