金融難民後還有信用難民：中國信用卡危機(圖)

中國內地的信用卡債務快速上升，6年增長逾6倍。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2019年7月6日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）7月4日，標普發布報告稱，中國內地的信用卡債務快速上升，6年增長逾6倍，與其他地區曾經歷過的信用卡危機的歷史相比較，有令人擔憂的相似之處。

信用卡又可稱為貸記卡，是由商業銀行或信用卡公司對信用合格的消費者發行的信用證明。持有信用卡的消費者可以購物或消費，再由銀行同商戶和持卡人進行結算，持卡人可以在規定額度內透支。

7月4日，標普全球評級發布評級報告稱，中國內地的信用卡債務快速上升，與亞洲其他地區曾經歷過的信用卡熱潮最終演化成信用卡債務危機的歷史相比較，二者之間有一些令人擔憂的相似之處。

標普全球評級分析師俞靚表示：「我們認為，銀行大舉進軍消費金融業務的同時亦伴隨風險的上升。銀行或金融科技公司使用的信用評分和信貸行為模型並未經歷消費下行週期的全面檢驗。如今網際網路借貸帶來行業變化，也使得風險呈現出新的特徵。我們預計，無抵押消費貸款領域的小型機構和新進入者可能會激進參與競爭，進一步涉足風險更高的客戶群體。」 

在六年時間裏，中國的信用卡債務（包括相關的現金貸業務）增長了逾6倍。預計未來兩年，無抵押消費貸款將以每年20%的速度增長。

標普稱，該增速水平令人想起2002年的中國香港、2003年的韓國、2006年的臺灣，這些地區的信用卡熱潮最終都以糟糕結局收場。它們與當前中國內地相似的地方包括：（1）企業貸款需求減弱，促使銀行擴大零售貸款業務；（2）寬鬆貨幣環境；（3）市場競爭激烈，機構的風險偏好上升。

自從2018年中美貿易戰不斷升級，加之中國房地產市場泡沫形勢嚴峻，引發不少信用卡發卡行、消費金融機構以及投資界人士的擔憂。尤其近年來消費金融發展，隨著網際網路金融、小貸公司紛紛擠入個人信用貸款領域，各家銀行也在大量發行信用卡，鼓勵信用卡分期付款和透支。

和信用卡透支直接相關的則是家庭債務。2018年8月，上海財經大學高等研究院發布的研究報告《警惕家庭債務危機及其可能引發的系統性金融風險》認為，家庭債務逼近家庭能承受的極限。截至2017年，中國家庭債務佔GDP的比重為48%，而家庭債務與可支配收入之比甚至高達107.2%，已超過美國水平,並逼近美國金融危機前峰值。

人民大學重陽金融研究院研究員董希淼對媒體表示，目前比較直觀的債務數據就來自銀行、信用卡等等，應當警惕居民部門槓桿率急劇上升的現象。「居民部門槓桿率急劇上升，家庭債務佔GDP比重並不高，但如果將家庭債務與可支配收入相比較，比例就比較嚇人了。」 

公開資料顯示，韓國、中國臺灣等地區都曾出現過信用卡危機。2003年，韓國爆發了嚴重的信用卡危機，主要信用卡公司壞賬率高達13.5%，幾乎瀕臨破產，讓韓國經濟和民眾都承受了巨大的打擊。

去年底，有熱傳網文認為，中國未來一段時間會爆發信用難民、金融難民潮，並且高負債人群將會是金融難民重災區：很大部分小微企業主會是金融難民，在過去幾年金融信貸政策不平衡，導致了很大一部分小微企業主處於融資難、融資貴的處境，參與民間借貸或各種方式來辦理信用卡來解決資金問題。高租金、高人工成本、高資金成本等因素導致小微企業低利潤，小微企業倒閉潮已經是常態。

高房價、高生活成本、高醫藥費、高教育費……造成高額負債，在收入有限的前提狀況下，很多中國人的投資一旦出問題，最後淪為金融難民。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)