中國房企海外融資輸出風險和貿易戰共振(圖)

房企流動性風險加劇，和中國外匯儲備、中美貿易戰產生共振。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年5月8日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）數據顯示，中國房地產開發企業今年前4個月融資規模以人民幣計價達到8500億，其中25.6%來自海外發債。今年房企進入集中償債高峰期，流動性風險加劇，和中國外匯儲備、中美貿易戰產生共振。

中國指數研究院的數據顯示，房企融資規模繼續井噴式增加，4月密集發布融資接近2,600億元，前4個月這些房企的融資規模更是接近8,500億元。其中在海外發行債券佔比為25.6%，成為房企首選的融資途徑，2019年以來房企發行海外債的票面利率均值為8.82%，融資成本進一步提高；超短期融資券4個月內融資總額突破400億元，融資規模與去年全年相當，主要用於償還債務利息，房地產企業償債高峰到來。

中原地產首席分析師張大偉認為，自從2018年四季度來，房地產企業融資計畫實施逐漸井噴，但因為房企「缺血」過多，目前房企融資難度依然比較大，融資需求依然旺盛。

中國指數研究院也認為，2019年起房企進入集中償債高峰期，流動性風險加劇，整個行業需償還的國內外信用債規模將超過5,000億元，並於2021年接近萬億元，債券到期金額逐年增加，未來企業資金壓力依舊不減。

中國民眾評論認為，房企債務這個雪球越滾越大，這樣是不是等於把風險的四分之一轉嫁到了海外？一旦崩塌，全球顫抖……

5月7日，中國央行官網發布的數據顯示，中國4月末外匯儲備3.095萬億美元，4月外匯儲備較3月末環比減少38億美元。中國國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英表示，匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，導致外匯儲備規模略有下降。

不過，單從數據來看，房地產企業海外融資獲得資金超百億美元，而前四個月中國的外匯儲備僅增加70億美元。

克而瑞研究中心指出，4月中央政治局會議上再次提出堅持「房住不炒」的定位不動搖，中國住建部對地價上漲較快的城市提出了預警，預計本輪土地市場熱度的上漲勢態不會維持太久。

而在此時，中美貿易戰再生變故。美國總統川普5月5日發推文表示，他將在5月10日將價值2,000億美元的中國輸美商品關稅從10%提高至25%，並將很快對剩餘3,250億美元中國商品加征關稅。

房地產開發企業的債務、中美貿易戰的變化，都對中國外匯儲備產生影響，進而對中國經濟增長施壓。

國際金融中心5月7日公布的《中美貿易糾紛重演的背景與展望》報告稱，瑞士投資銀行UBS預測：「如果按照川普(特朗普)預告的，本月10日美國開始對中國產品徵收關稅，貿易戰爭爆發，中國的經濟增長率將在接下來一年下降1.6至2.0個百分點，如果中國對此提出抗議並開徵報復性關稅，貿易糾紛全面擴散時，（中國增長率）還將進一步下降1.2至1.5個百分點。」

根據國際金融中心預測：「若本週末中美貿易談判未能取得進展，不排除兩國緊張局勢短期內會因為關稅稅率上調等因素而加劇」；「即使貿易談判達成妥協，中國也需要相當長的一段時間來應對發放補貼等經濟政策上的變化。此外，圍繞是否切實履行協議的問題，中美兩國間的緊張關係很大可能還會持續下去。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)