中國資管新規細則發布 銀行業「冰山」漸顯(圖)
中國的金融監管部門接連發布文件約束資產管理業務。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年7月24日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國的金融監管部門接連發布文件，對資產管理的業務作出約束，將深度影響理財產品以及股市和債市。尤其對中國的銀行業來說，一些領域不良貸款的隱患仍很突出，將受到很大衝擊。
剛剛過去的週末，中國資本市場並不平靜。中國央行、銀保監會、證監會等多部委紛紛下發針對資管新規的細則規定。先是銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》；接下來央行發布《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》；隨後證監會也發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法（徵求意見稿）》。
這些管理辦法影響著未來銀行理財產品的走勢，根據銀保監會公布的數據，截至6月末，銀行非保本型理財產品餘額為21萬億元（人民幣，下同），環比5月末下降1.18萬億元，同業理財規模和佔比持續下降；截至6月末，證券期貨經營機構私募資產管理業務規模合計25.91萬億元，其中證券公司及其子公司約14.92萬億元，基金公司及其子公司約10.83萬億元，期貨公司及其子公司約1,600億元；中國股民數也達到1.4億人之多，這意味著資管新規細則將對47萬億元的資金市場以及1.4億股民產生影響。
財經分析人士葉檀撰文認為，細則沒有出完，還有些漏洞必須得補上，估計還會有後續配套措施。到2020年12月31日過渡期結束之前，金融市場一直會有大震盪。市場很快會發現，去槓桿、嚴監管的主基調沒有變，財政不出錢，央行不會加多少水，而讓投資者自己出錢，市場情緒不會發生根本逆轉。
安信證券首席經濟學家高善文在接受《中國證券報》採訪時表示，此前在資管新規執行過程中暴露了一些問題，比較突出的就是民營企業的違約潮和金融市場的壓力。
高善文認為，從本質上看所謂的結構性槓桿主要是指國有企業和地方政府的槓桿。在此背景下，去槓桿的政策勢必是要由財政和國資打頭。由財政部出面，自上而下清理地方平臺的融資問題和地方政府的槓桿問題；由國資出面，清理國有企業的資產負債表，降低負債率。
高善文說：「從實體經濟角度看，金融去槓桿的動作比較快和急，導致社會融資規模增速下降比較快，整個經濟體系壓力較大。這些壓力不僅存在於國有企業和地方政府，也包括其他各類企業。值得注意的是，資質比較差的地方融資平臺和國有企業，壓力比較大；而比較大的地方融資平臺和國有企業，壓力卻不明顯，這個與去槓桿的目標也不完全匹配。」
金融去槓桿的壓力下，銀行業的諸多問題顯露水面，但只是「冰山」一角，除了傳統表內不良貸款加速暴露外，還包括未納入監管口徑的表內外類信貸、以及前期交由外部機構代持以規避監管的部分。
據《路透》報導，某股份行相關部門負責人稱，「資管計畫、主動管理的信託計畫等銀行實質性承擔風險的融資產品都屬於類信貸，並不在當前不良貸款統計的範圍之內，這塊受資管新規的影響比較大。」
這位負責人同時表示，資管新規公布前，這些類信貸存在剛兌等不規範的操作，可以通過不斷融資一棒一棒接下去，但新規後就沒辦法再接續下去，接不下去就成不良貸款了，此類不良貸款正在加速暴露。
另外，刊登在中國銀保監會網站的新聞稿稱，針對銀行業市場亂象的上半年排查評估和現場檢查已結束。銀行業金融機構自查各類問題13.6萬個、涉及金額13萬億元人民幣。各級監管部門現場檢查1,051家銀行業金融機構，發現各類問題1.48萬個、涉及金額2.47萬億元。
上半年共處罰銀行業金融機構798家、罰沒14.3億元；處罰責任人962人，其中罰款3,026萬元，取消175人一定期限直至終身的銀行業從業及高管任職資格。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)