國際投資者正在撤出俄羅斯以免遭制裁殃及

【看中國2018年4月22日訊】遭遇進一步制裁的可能已經讓國際投資者對投資俄羅斯企業提高警惕；俄羅斯企業受到美國制裁行動影響的程度要比該國政府更高。美國對一連串俄國企業和被認為與俄國政府關係密切的企業實施制裁，證實了投資人的擔憂不無道理。

由Oleg Deripaska所掌控的俄鋁，一直是被鎖定的主要目標之一。俄鋁本身曾警告，制裁的影響可能導致一些債務發生技術性違約。

之前對俄羅斯大型企業的制裁是所謂的部門制裁，限制美國投資人參與被制裁公司的發債融資。本月對俄鋁的制裁則更進一步，規定美國投資人不得與受制裁實體有任何的商業往來。

俄羅斯主權債與其他俄國企業資產尚未受到制裁，但情況可能生變。華府方面正在研究針對疑似與敘利亞化學武器設備有關係的企業實施新的制裁。

美國財政部1月公布一份囊括210位俄國富豪的清單，被外界廣泛視為線索所在。清單中包含了96位企業強人，包括諾裡爾斯克鎳業的共同所有人Vladimir Potanin、金屬業大亨Alisher Usmanov與Alexei Mordashov，以及兩家大型國營銀行的執行長。

PineBridge Investments投資組合經理John Bates表示，如果擴大制裁，「就估值而言，我們可能面臨又一段相當嚴重的下跌。」

美國的威廉亚洲官网 制裁已經讓俄羅斯市場吃足苦頭，此前，俄國市場在投資者的推動下高歌猛進。道富環球投資管理(SSgA)數據顯示，假設投資者對俄債的配置與其在各種全球債券指數的權重相同，截至3月底止，投資者對俄羅斯債券持倉約為460億美元。

評級機構惠譽稱，這反映出市場擔心制裁名單還會擴大，可能蔓延至與那些與被制裁實體和個人有業務往來的公司。

因此，投資者還沒有準備從備受打擊的資產中挑選目標進行抄底。

甚至在大跌前，2014年俄羅斯吞併原屬烏克蘭的克里米亞地區之後，資產管理公司就已經在篩選俄羅斯企業，以避免對那些已遭制裁的企業投資。

盧布波動、政府施壓削減外債、以及在國際市場上舉債的門檻提高，都使他們的未償債水平穩步下降了。據道明證券(TD Securities)，不包括銀行的俄企有大約2,700億美元硬通貨債務，其中僅有130億美元在2018年到期。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)