中共中央經濟會議召開 必定包含這個議題(圖)

中國經濟去槓桿過程還需要考慮美國加息、縮表和減稅等因素。（圖片來源：Fotolia）

【看中國2017年12月18日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中共中央經濟工作會議於12月18日召開，中共當局將對明年經濟發展定調。防範化解重大經濟風險將在今年的中央經濟會議中得到更多關切，並且必定包含去槓桿這個議題。同時，去槓桿過程還需要考慮美國加息、縮表和減稅等因素。

2018年將是中共「十九大」後的開局之年，經濟政策格外受到關注，因此，各界聚焦12月18日∼20日召開的中共中央經濟工作會議。根據慣例，此前召開的中共中央政治局會議，通常是預測中央經濟會議內容的重要依據。在12月8日召開的中共中央政治局會議提出，「確保打贏‘防範化解重大風險、脫貧、環保’三大攻堅戰。」

三大攻堅戰中的第一條是防範化解重大風險，意味著需要各行業領域去槓桿。槓桿過高帶來的是債務問題，中國非金融企業部門債務主要集中於國有企業。數據顯示，中國國有企業負債佔整體非金融企業負債的比例超過80%。從國企的負債結構來看，債務來源主要來自三個方面：銀行傳統信貸、金融市場債務工具發行以及類影子銀行的信用融資。

12月17日，《經濟觀察報》社論認為，防範化解風險更要靠改革。「打破剛性兌付，破除政府隱性擔保，建立正向的金融激勵和信用文化，是防範和化解金融風險必須邁出的一步。在可控範圍內讓一些風險壓力得到逐步釋放，反而有利於經濟肌體保持健康，提升自我修復能力。相反，拖得越久對經濟金融的潛在威脅越大，留給我們的時間並沒有那麼多。」

2018年的中國經濟發展還需要考慮美國加息、縮表和減稅等因素。美聯儲12月13日宣布今年第三次加息，符合市場普遍預期。14日，中國央行公開市場也採取了類似加息的操作。

美國和中國這兩個世界最大的經濟體正在進入一個微妙的互動時代，現在，美國正在退出量化寬鬆的貨幣政策，同時，川普(特朗普)政府推出了減稅政策以及正在計畫擴大基礎設施建設，即採取了「緊貨幣+寬財政」的政策組合。

美聯儲當天發布的加息預測顯示，美聯儲預計2018年將加息三次、2019年和2020年分別加息兩次。與此同時，中國正在進入一個防範與化解金融風險的關鍵時刻，這個階段的主要目標是降低金融槓桿，這需要一個中性偏緊的貨幣環境。美聯儲加息會縮小中美之間的利差，再加上減稅政策的實施，可能會加劇中國資本外流的趨勢，這也決定了中國貨幣政策不可能繼續維持一個較為寬鬆的狀態。

因此，有學者認為中國當務之急應該加快改革。12月17日，第十九屆北大光華新年論壇在北京大學百週年紀念講堂舉行。中國知名經濟學家、北京大學光華管理學院名譽院長厲以寧教授出席論壇併發言。

他在演講中表示，改革是不能拖的，再走老路只能延遲經濟的轉變。舊的模式是重數量、重速度，新的模式應該是重質量、重效果。不能長期停留在比較是舊生產模式好還是新生產模式好，因為經濟在前進。傳統發展模式是不會自動退出的，要擠掉它，才能找到新發展方式。

厲以寧教授認為，在中國目前的情況下，不要再留戀高速度，去槓桿庫存、補短板、降成本等方面的供給側結構性改革，企業還需要做。企業在國內外都有同行，不改就被淘汰了，不改就競爭不過別人，應該有置之死地而後生的想法。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)