人民幣匯率又升破6.7，實際情況呢？(圖)

【看中國2017年8月10日訊】北京時間8月8日午間，在岸人民幣兌美元漲破6.70，日內漲超200點，創近10個月的新高。又到了6.7的關鍵點，去年跌破6.7之後，很多機構預測會到7，甚至會到8，這些預言現在都落空了。

這到底是怎麼回事？

人民幣要崩盤，看上去似乎很有道理。不過照此邏輯操作的，一定會虧錢。

很多人曾說中國「明斯基時刻」即將到來。可是，相信這一論調的投資機構在做空人民幣時紛紛陷入滑鐵盧。每次做空中國，這些機構就大虧而特虧。

這些機構有自己的一套邏輯。雲豹財熵翻譯了美國對沖基金Crescat Capital二季度致投資者的信。其中指出，當前全球信貸泡沫的獨特之處在於，中國出現在了其中心地帶。自2008年以來，中國創造了世界上最大的M2貨幣供應量，規模最大的銀行資產，全球其他國家的最大貿易對象，世界第二大經濟體，以及信貸與GDP之比失衡最嚴重的國家。

國內學者也對資金外流發出警告，視錢如命的人一看人民幣下跌，紛紛轉移資金。什麼國內經濟下行，人民幣信心，一邊去，我要管我的財富。

余永定今年4月在演講時表示，世界上沒有任何國家在任何時期在兩年時期丟掉一萬億外匯儲備。一萬億是什麼概念？IMF的總資源，六千六百億美元。東南亞金融危機爆發之前，世界各國花了大量的錢，IMF花了三千五百億去救助，整個亞洲花了三千五百億，我們兩年一萬億沒了。當然，如果這一萬億確實是藏匯於民也說得過去，但是沒有證據。

其他數據也在顯示資金外流。6月底公布的中國國際收支平衡表顯示，2015年和2016年，淨誤差與遺漏分別達到-2130億美元和-2227億美元。而2015年3季度至2017年1季度期間，每個季度的淨誤差與遺漏保持在-400億美元到-900億美元之間，其中人民幣貶值幅度較大的2015年3季度（8•11匯改）和2016年3季度（川普(特朗普)當選）分別達到-875億美元和-752億美元。

這些美元去哪兒了？去哪兒了？去哪兒了？

更奇怪的是，即使資金外流，信貸泡沫不減，人民幣從今年以來卻在大漲。

首先，得謝謝美聯儲。川普說美元不能漲，美元真的就大跌了。

北京時間1月3日，美元指數最高的時候到達103.8095；到8月8日，下跌到93.3左右。2014年以來美元指數節節上升的局面結束，到去年12月，月K線扭頭下行。美元下跌有很多理由，比如，美國聖路易斯聯儲主席James Bullard就說，那是因為歐洲經濟前景好了。

不管怎麼樣，美國不希望美元大漲，這就讓歐元、英鎊、瑞郎、人民幣等貨幣兌美元不斷上漲。如果美元指數繼續下跌，到80、70，其他貨幣則面臨的壓力巨大。

美元下跌，歐元日元上漲，對中國以美元計價的外匯儲備，有何影響？

8月7號，中國央行公布的威廉亚洲官网 的外匯儲備規模數據顯示，截至2017年7月末，外匯儲備規模3.08萬億美元，較6月末上升239億美元，升幅為0.8%，為連續第6個月出現回升。

這不是我們外匯儲備有什麼驚天大漲，是美元跌了，我們手裡的歐元、日元資產價格就上升了，外匯儲備裡面三分之一是非美元資產。所以，用美元一折算，外匯儲備的數據就「美妙」了。

人民幣近期升值的背後是什麼？（圖片來源：Fotolia）

據招商證券宏觀研究團隊估算，「7月匯率折算因素對外儲的影響為+291億美元，扣除該因素，當月官方外儲實際增長為-52億美元。」

所以，實際情況並不那麼美妙，我們要撇去數字泡沫，才能看清楚真相。

美元計價上升，但真實資產未必。據《21世紀經濟報導》，2017年上半年，在中國外匯儲備增加的同時，央行資產負債表中的外匯佔款卻一直在減少。2017年1月末到6月末，中國外匯儲備共增加了585.85億美元，但外匯佔款卻減少了2,067億人民幣。現在外匯儲備數據上升多虧美元下跌。

風險還是存在，控制資金外流大概率不會放鬆，一放鬆，從鯊魚到小魚小蝦全到境外去買酒店、收購足球隊了。

出去買影院？出去買地？先摸摸自己脖子上有幾個腦袋。最近有些大佬紛紛表態，投資立足於國內。你以為是他們突然開了竅？

當然，李嘉誠除外，7月30日，李嘉誠同意以145億港幣的價格出售和記電訊國際有限公司。據不完全統計，從2013年以來，李嘉誠已經在大中華區賣掉了800億港元的資產。

政策是越來越嚴。內保外貸一收緊，出去收購沒有錢。《21世紀經濟報導》統計，從去年底開始，監管部門多次強調並完善既有的外匯管理政策，如禁止個人利用便利購匯額度進行海外資產投資，加強對個人購匯、企業對外投資真實性審查，對企業境外投資、內保外貸等提出更為細緻的指導。此外，今年外管局公開通報了43例外匯違規案例，並處罰了多家銀行。銀行當然是多一事不如少一事，利潤再有吸引力，也不如監管政策。

人民幣兌美元節節上升，那出口企業豈不是倒了大霉？

事實是，人民幣匯率指數從去年的95左右到了現在的93左右，人民幣兌美元上升，可對其他主要貨幣並沒有上升，所以，除美元區外的其他出口市場不會受負面影響。

分析了一圈，很明顯，現在是一個短暫的美元下跌週期，人民幣在區間內運行，6到7之間。你該怎麼著還是怎麼著，該資產配置還是資產配置。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)