不寒而慄 中國房市正重複股市的瘋狂(圖)
陸房市再起瘋狂（網路圖片）
【看中國2016年03月06日訊】大陸房價的上漲，從近期來看，離不開政府的助推，在去年12月召開的中央經濟會議上，「去庫存」被列為2016年五大目標之一，2015年四季度以來，為了「去庫存」，推出一系列地產救市政策，直接帶動市場回暖。此外，寬鬆的貨幣政策也助了一臂之力，如中國央行繼去年9月將居民首套房商業貸款首付比下調至25%後，2月2日再度下調住房首付比：除北京、上海、廣州、深圳和三亞外的其他城市，首貸比例下調到20%。最近，央行行長周小川關於房地產金融的一席話，更是令一些投資者吃下了定心丸。很顯然，在實體經濟持續低迷之下，當局又回到了靠房地產拉動經濟的老路上來，這一點，連段子手都看得很清楚：
「過去24個月裡，我們把美利堅曾經奏效的救世良方挨個體驗了一遍：1、凱恩斯主義的政府刺激需求；2、馬歇爾計畫的一帶一路；3、克林頓的網際網路加萬眾創新；4、弗裡德曼的貨幣供給理論；5、里根的供給側改革；哦，還有熔斷制，最後，又回到我們熟悉的房地產拉動經濟上……」
一線城市的房價繼續走高，可能並不是什麼難以預測的事情。許多人會認為，如今的房價已經到了離譜的高度，怎麼可能再上漲，然而，大陸房地產市場實際上是一個拍賣場，自2004年8月的「國八條」以來，大陸當局採取了土地壟斷供應以推高房價、並從中攫取土地增值收益的手段：首先，禁止小產權等農地入市，其次，通過招拍挂的方式控制每年釋放的土地總量，最後，以交通、教育、就業等因素藉口，控制土地供應中的住宅用地比例，如此層層盤剝之下，大陸房地產市場在源頭上即被嚴密控制，這不是一個供需自由的市場，而更像是一個總量有限的拍賣場：價格的高漲並不會帶來供應的增加，進而拉低房價，而是會出現價格一漲再漲的局面。
事實也正是如此，自從2004年8月推出「國八條」之後，大陸房價也就一漲再漲。這一趨勢在今年出現了一些變化，一些過度投機的城市如鄂爾多斯、溫州等地出現了崩盤，大多數三、四線城市的房地產則出現停滯乃至衰退，這表明，儘管是拍賣場，但是隨著總量的堆積，也總有一天拍賣不下去的。那麼，以這個邏輯來看當今的大陸房地產市場，很容易就得出以下結論：
首先，一線城市和部分核心城市的房價仍將上漲一段時間。這是因為，一線城市和部分核心二線城市處於中國經濟發展的核心地位，加上行政權力配置的各種資源優勢，勢必吸引人口的持續流入，給予房市以實際支撐，此外，實體經濟的萎縮，也會擠出相當的投機資金，加上寬鬆的貨幣政策，通貨膨脹的陰影、低迷的股市等等，又都在驅使資金進入到一線城市房地產進行賭博。在實際需求和投資、投機需求的多重支撐下，一線城市和部分核心二線城市的房地產價格，應當會維持一段時間的上漲趨勢。
不過，除了一線城市和部分核心二線城市之外，情況就沒有那麼樂觀了。首先，對於大部分三、四線城市而言，面臨的恐怕都不是人口的淨流入，而是淨流出。在大陸，舉凡教育、醫療、文化等公共資源，都是根據權力而非市場而配置，也因此，各地吸引產業和人口的能力，也就隨著行政級別的下降而遞減，有能力購買房產的少數人，則沿著行政級別的上升序列而遷徙。三、四線城市房價，缺乏實際需求的支撐。
其次，所謂的城市化也並不能提供實際的支撐。許多人認為，在達到總體75%的城市化率之前，應看好房價的進一步上漲，可是，根據官方統計，2015年，大陸城市化率已經達到了58.47%，如果算上超過6000萬的留守兒童，實際城市化率將達到65%上下，距離75%已經相去不遠，根本談不上還有多少城市化潛力和空間，此外，從收入分配來看，缺乏權利保障和集體談判能力的廣大已經城市化的農民工，收入尚且相當微薄，接下來才城市化的新農民工，其經濟能力更加可想而知，指望農民工和進一步城市化來支撐三、四線城市的房地產發展，是完全的異想天開——順便說一句，這正是李克強推出的城鎮化的真實意圖，如今則通過補貼農民買房等政策圖窮匕見。
在人口淨流出和城市化無法做出貢獻的前提下，絕大多數的三、四線城市的房地產，勢必陷入到長期的萎縮低迷之中，此外，部分二線城市固然可以憑藉區位和資源優勢贏得一定的人口流入，從而相對地維持住房價，但想要如同前些年那樣，量、價同步擴張，也相當的不現實。一線城市和部分核心二線城市固然能夠製造出新一輪行情，但是也不要忘了，正如前面所分析的，這種行情本身就建立在控制總量的基礎之上，所謂的行情除了能夠帶來財富的轉移之外，也不會對實體經濟有什麼推動。因此，綜合來看，若說房地產能夠再次拉動中國經濟，顯得相當之虛妄了。更可能的情況是，大陸的房地產市場將在從三、四線城市開始停滯和衰退，並逐步向二線，最終向一線蔓延。
事實上，一線城市和部分核心二線城市的行情，不僅無助於推動實體經濟，更隱藏著相當的危險。2015年股瘋之後的股災，不僅使得眾多股民損失了財產，更重要的還在於，經此股災，徹底認識到了大陸股市的賭場性質，再也不信任股市的估值體繫了，既然股票不過是賭博的籌碼，又哪裡來的真實的價值對應？同樣的道理，大陸房地產市場實際是基於土地壟斷的拍賣場，但由於其發展也同步伴隨著經濟的發展、城市化的進程、人口的流動等等，所以，在民眾心目中，房地產價格仍有著某種現實的對應物，或者說有可以相信的估值，從而掩蓋了其作為政府一次性攫取的標的物，以及拍賣品的性質，如今，隨著一線城市房價在各種因素推動下走向全面離譜，曾經以為是真實的估值，勢必會成為幻覺，並走向破滅，可以想像，這一輪房市泡沫在瘋狂中破滅之時，也就是整個大陸房地產估值體系徹底破產之時，比股災更嚴重的是，房地產是大陸民眾最為重要的資產品，隨之而來的資產重估，將會帶來怎樣的社會衝擊，令人不寒而慄。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)