美聯儲加息不止一次 高盛威廉亚洲官网 報告泄密

【看中國2015年11月14日訊】美國明尼阿波利斯聯儲(Minneapolis Fed)發公告，委任Neel Kashkari為下任主席，明年初上任。美國明尼阿波利斯聯儲新主席Neel Kashkari曾任職高盛，美聯儲的「高盛朋友圈」又添一員，高盛的報告成了對美聯儲動作的「風向標」。

今年已經有三位前高盛僱員被委任成為美聯儲地區主席。到2017年，5位具有投票權的FOMC委員中的4位均出身於高盛。也許，對於那些想知道美聯儲利率動向的人來說，不用去鑽研耶倫和其他FOMC官員的話語，只需要問問高盛就可以了。高盛最近預計，美聯儲的加息速度大於市場預期。

高盛報告稱：

市場預測聯邦基金利率將在2016年12月攀升85個基點左右，意味著明年將有兩次加息。更有趣的是，市場預測2017年加息會放緩，增幅在50到75個基點，也就是說2017年12月利率低於1.5%。

根據我們美國經濟團隊創建的模型，我們預測2016年期間利率累計增加100個基點（聯邦基金利率在年底會達到1.4%），2017年期間則繼續加息100個基點（利率年底可能達到2.4%）。我們的預測和市場預測的差距隨著時間逐漸增大。

我們為何認為加息大於預期？其中一個主要原因是因為美國經濟增速有可能超越1.75%的潛在增長率，由此引發加薪和核心通脹壓力（尤其服務部門），而市場似乎並未把上述因素計入價格裡。

核心消費物價指數（CPI）通脹率已經接近去年的2%。價格持續上揚，能源之外的服務部門為此貢獻了210個基點。美國掉期價格的年度通脹率在2016年年底約為1%，並將在2017年和2018年攀升至1.6%。

根據當前油價遠期曲線，市場要麼認為核心通脹率增速放緩，要麼通脹前景風險降低。期貨市場通脹可能更符合第二種情況：目前市場認為美國未來5年CPI通脹率低於1%的可能性是35%。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)