油價何時觸底？頁岩油決定一切

【看中國2015年03月15日訊】國際原油價格在2014年下半年跌去了一半，下跌速度創過去十年來最快。從2月初開始油價有所反彈，並出現了企穩跡象。

但是許多基本面數據和分析認為油價仍然沒有見底：發達國家和中國的需求仍然疲軟，全球石油儲備處於歷史高位，一些主要產油國，包括沙特為首的OPEC，以及俄羅斯仍保持高產量。這一切均表明導致油價快速下跌的主要因素依然存在。

一些分析師認為油價最終將迎來新的均衡點，理由是美國的頁岩石油生產商對價格的反應速度遠遠快於傳統油井鑽探商。有分析師甚至認為新的均衡已經到來。

國際能源機構（IEA）原油市場分析經理Antoine Halff在最近的一次演講中稱，：「我們認為頁岩油對價格的反應更為快速。」

「這一次油價的修復可能與以往不同……我們看到目前市場波動出現了企穩。」

IEA認為美國頁岩石油產量已經是全球供應的一個關鍵因素。儘管去年頁岩石油產量僅為360萬桶/日，只相當於OPEC國家3000萬桶/日的產能的十分之一。但是頁岩油井啟動或關閉的速度遠超傳統油井，這使得頁岩油應對價格變化能力更強。

基於不同的技術，頁岩油井開採成本差別非常大，但是要削減產能的話，開採商只需要簡單的關閉開採就可以減產。而傳統的油井必須採取「封井」，這不但耗資巨大，要重新啟動油井的話油需要耗時數個月甚至數年。

事實上自去年原油暴跌以來，大量美國頁岩油井已關閉，行業迅速出現了整合。

據海外媒體報導稱，截至2014年年底，美國75家頁岩油生產商的儲量較2013年年底下滑25%。大宗商品經紀公司Marex Spectron首席研究員Georgi S. Slavov對海外媒體稱，1月份布倫特原油觸及40美元時，油價可能已經見底。「當1月份油價跌至40美元時，產能迅速減少並導致了反彈，這意味著我們很可能已經觸底。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)