近1/4房企業績首現虧損(圖)
大陸多家房企2014年業績首現虧損（網路圖片）
【看中國2015年01月30日訊】2014年以來，房地產市場持續下行，不少房企為緩解沈重的資金壓力，不得不採取「以價換量」的銷售策略，部分中小房企還要在拿地、銷售等方面面臨來自大房企的激烈競爭，再加上融資成本居高不下，房企利潤不斷遭到侵蝕。目前，已經公布了2014年業績預告的47家上市房企中，12家業績虧損，10家業績預減。對不少房企而言，告別「黃金十年」之後，將不得不面對全行業利潤下滑的窘境，而且未來盈利預期有可能繼續走低。
近1/4房企業績首虧
截至1月28日的數據顯示，滬深兩市共計47家上市房企公布了2014年業績預告。其中，11家房企宣布首虧，佔比近四分之一，1家宣布續虧，另有10家房企2014年業績預減。其中，淨利潤變動幅度最大的是榮豐控股，作為業績首虧企業，榮豐控股預告2014年淨利潤變動幅度為-2644.98%。
目前已經進行年度業績預告的多為中小房企，儘管上述47家房企尚不能代表A股140多家房企的整體表現，但是近四分之一企業業績預虧，在一定程度上至少折射出房地產行業整體利潤率下滑，中小房企經營業績不佳的現狀。
通過對已經發布業績預告的企業梳理髮現，造成經營業績下滑的主要原因分為三類。第一類是房地產業務收入下降，比如新潮實業、中房股份等；第二類是融資成本增加，比如實達集團；第三類是由於計提資產減值準備，比如中華企業、綠景控股等。
房企出現大面積業績下滑的情況其實早有預兆：一方面，市場表現並沒有預期的樂觀，高增長時代一去不復返；另一方面，土地價格並未出現明顯下跌，一線城市的土地資源仍然緊俏，除了少數企業能拿到低成本的海外融資，更多的企業還要面臨高昂的融資成本，業績不佳也就在所難免。
多家房企計提存貨跌價準備
由於百強房企正在不斷擴大規模，市場份額仍是這些企業追求的主要目標之一，這會逼迫中小企業不得不降價出售，利潤空間被進一步削減，因此才會出現企業大面積預虧。
中華企業、綠景控股等多家房企計提了資產減值準備。克而瑞研究中心分析師表示，選擇這種方式進行預虧公告的企業多半為中小企業，由於滯銷或者地價上漲等因素，其經營業績本身就不太樂觀，計提減值準備只是為此提供了一個理由。
不過，也不排除部分房企通過「藏利潤」來對財務報表進行粉飾。記者瞭解到，不少房企為了實現年度銷售目標，多將交房期限設定在12月底前，但是在2014年市場低迷的情況下，部分房企可能會推遲交房。這種行為多半是由於當年企業經營業績已經非常糟糕，通過推遲交房將業績算入下一年的銷售額，到時候可以憑藉業績「扭虧」在資本市場實現「翻身」，否則如果連續兩年虧損，股票會被實施退市風險警示。
行業盈利預期走低
儘管2014年大部分城市取消限購政策，進入四季度政府救市措施接二連三，但是想要挽回房企經營頹勢並非易事。在供應總體平穩而市場成交放緩的態勢下，多數城市供求比高企，庫存量普遍攀升，去化週期顯著變長。
新城控股高級副總裁歐陽捷認為，目前房地產行業的主要趨勢就是供求關係逆轉，在政策調控和市場格局變化下，行業逐步進入平穩發展期，盈利預期下調在所難免。克而瑞研究報告分析亦稱，考慮到依然處於高位的庫存壓力，2015年房價的整體走勢應是先降後穩，目前寧波、瀋陽等城市去化週期均超過18個月，去化壓力巨大，房價還有進一步調整的空間。在這樣的背景下，去庫存仍將是市場的主旋律，房價有進一步下探的可能。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)