經濟復甦可期 美元順勢上揚(圖)

【看中國2014年10月11日訊】經過了有史以來最長的疲軟期後，美元再次成為全球投資者的首選貨幣。從紐約、倫敦到世界各地的交易室，分析人士紛紛根據美國經濟的復甦情況，提高他們對美元的預估。

這種樂觀情緒部分源於美聯儲(Federal Reserve)釋放的信號——它將很快終止債券購買計畫。這一改變將提高利率，提振美元。

自8月末以來美元兌歐元匯率上漲3.2%，自7月1日以來美元兌日元匯率上漲8%，美元最近的回升趨勢突顯了以下預期：美國經濟將持續增長，其速度將超過歐洲、日本，乃至一些大的新興市場，因為這些國家的經濟增長都已經陷入停滯。10月9日，在德國公布的經濟數據顯示該國商業信心水平有所下降之後，美元繼續上揚，達到兩年來最高水平：歐元兌美元匯率跌至1.27。同時，美元兌一籃子貨幣的匯率達到了四年來的最高水平。

美元指數近期瘋漲，強勢美元時代再次悄然臨近...（看中國配圖）

美元走強之際，美國股票市場持續大規模下跌，源自於市場普遍擔心美聯儲將會加快生息腳步。同時，國債市場出現上揚，作為標準的十年期國債的價格上漲，將反向聯動的收益率拉低了六個基點，降至2.51%。

在維持了十多年的低利率水平和寬鬆貨幣政策後，強勁美元的概念讓人想起了經濟史上一些看起來似乎非常久遠的年頭，比如20世紀90年代克林頓(Clinton)總統實現平衡預算的時期，或者是20世紀80年代早期至中期羅納德·里根(Ronald Reagan)最受歡迎的時候。在那些年裡，美國經濟健康發展，強勁的貨幣使得美國人願意出遊，投資者能以較少資金搶購海外資產，增強了一種世界強國的感覺。

不過，美元的反彈也許剛剛開始。在全球化和高度一體化的當代經濟形態下，匯率波動可能帶有欺騙性，而且是瞬息萬變。然而，投資者對美元日益熱切的追捧，可以看作是美國經濟成績單令人滿意的跡象。它所突顯的是：就促進經濟增長、負起財政責任等關鍵指標而言，美國經濟有上佳表現；另外，由於能源出口的激增，其海外競爭力也日益提高。

曾是國際基金組織( International Monetary Fund )的經濟學家、目前管理著倫敦一家對沖基金的任永力(Stephen L. Jen)認為，只要美國經濟繼續增長，而世界其他國家的經濟繼續低迷，美元就會反彈。

強勢美元並非總能帶來好處。從長期來看，它會損害出口，從而拖累增長。不過有經濟學家指出，相對歷史水平而言，即便算上最近的增幅，美元依然處於被低估的狀態。

不過，美聯儲本週向市場發出的信號是：不會急於加息。

從世界經濟角度看，美元走強的另外一個後果是，新興市場的貨幣會變得不穩定。當土耳其的里拉、巴西的雷亞爾和中國的人民幣等貨幣疲軟之際，投資者往往不太願意繼續持有在這些國家的資產，而是會選擇把錢投在美國的那些收益率較高的美元資產上。

「貨幣市場會變得更加動盪，」債券業巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)的前首席執行官穆罕默德·A·埃裡安(Mohamed A. El-Erian)說。埃裡安也曾供職於國際貨幣基金組織。

提振美元前景的，是交易商和經濟學家群體形成的一種認知：美國對世界上許多國家的經濟增長優勢，達到了很長一段時間以來的最高水平。

日本投資銀行野村證券(Nomura)預計，2015年，美國的經濟增長率將為3.1%，高於拉美地區，高於歐洲新興市場和包括日本在內的其他發達國家，僅次於亞洲新興市場的6.2%。

目前在國際貨幣市場上，隨著美聯儲作為世界各大央行最終放款機構的作用得到強化，美元有望收復失地，重新成為各國央行的首選儲備貨幣。「美元從未消失，相比較而言，它現在還變得更有吸引力了，」加州大學伯克利分校的經濟學家巴裡·艾肯格林(Barry Eichengreen)說。他最近推出了一本關於美元的著作。

美元兌日元匯率的升值幅度最大：自7月中旬以來上漲了8%左右。交易商認定，疲軟的日元將為日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)所推行的積極經濟政策提供支撐。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)