銀行年終存款扎堆 百萬億資金何處去？
春節臨近，隨著貨幣投放進入高潮，社會資金也顯現顆粒歸倉效應，貨幣洪峰所到之處，銀行業儲蓄存款呈爆棚式增長。
來自江蘇多家銀行的報告稱，儲蓄存款激增，全省銀行業存款已過8萬億。「一月份以來的銀行業存款主要靠儲蓄拉動，形勢前所未有的好」。一位省行行長對記者表示。
與此同時，去年12月，中國銀行體系存款餘額已超過97萬億元，按目前的增長態勢，春節前後，中國銀行體系的存款總量很可能突破100萬億元，新一輪的貨幣大潮驚濤拍岸。
年終兌現潮
「忙得差不多了，可以歇歇了嗎?」前兩天，記者問一位央行從事貨幣投放的負責人，他回答說，高峰臨近，忙得大喘氣，「城市裡到處是工地，光年底發民工工資就是非常可觀的現金量」。他的話得到一家城投公司老總的驗證。
「2月1日以來，我天天都在忙著籌錢發民工工資，工地上2000多民工，人均10多萬元，因為平常管吃管住，只發生活費和小孩開學時的學費，工錢年底要一筆頭結清，要忙4個億資金，所以一直弄到6日下午，銀行年前最後一批貸款下來，把民工工錢付清。他們的包車走了，我回家倒頭就睡，今天還想再蒙頭大睡一天。」昨天上午10點，南京一處保障房項目分管財務的副總接到記者的電話後，嘟嘟嚷嚷說了幾句，就繼續「蒙頭大睡」了。
付民工工資、企事業單位年終獎兌現，各種兌現導致存款激增。南京城東靠近仙林大學城的一家銀行行長告訴記者，年底由於附近的幾所高校發年終獎，他這個支行儲蓄存款幾天時間增長了10個億。而在市中心，一家大券商年終獎兌現，其所在開戶銀行的對公戶轉為個人工資戶的資金量也數以億計。
江蘇一家大型國有銀行零售部負責人告訴記者，截止到2月7日，今年以來該行的全轄存款增量已突破500億，這兩天的儲蓄日均增長在60億~70億左右，這種情況在2009年曾出現過。去年全年，才增長了400億左右。按這種態勢，今年全年的存款增長可能要放天量。
另一家大型國有銀行的行長告訴記者，該行今年以來新增了410億的存款，其中300億左右是近半個月時間衝上來的。而省內多地銀行業反饋信息顯示，各地存款都呈現壓不住的上漲態勢，建築和勞務輸出大市的南通、常州等市，各家銀行儲蓄存款全線飄紅。
江南農村商業銀行所在的常州是個中等城市，最近，其存款衝過了1000億，其中今年以來40天的存款在50億左右，張家港農商行、太倉農商行的存款新增都在40億以上。
數據顯示，去年12月31日，江蘇銀行業存款總量為7.8萬億，去年淨增額超過了1萬億，其中有4200億左右為儲蓄存款，增勢之猛為多年所未見。而今年才一個多月的時間，全省存款又已輕鬆增長3000億，該省銀行業存款衝過8萬億幾無懸念。
錢多無處去
「錢多，無處可去。有點錢能幹什麼呢?房子限購，股票幾年跌下來，驚魂不定。錢還是主要囤在銀行。」一位長期從事貨幣政策研究的專家表示。
公開數據顯示，去年12月，中國銀行體系存款餘額已超過97萬億元，按目前的存款增長態勢，春節前後，我國銀行體系的存款總量很可能突破100萬億元。
過去二十年，廣義貨幣供應量（M2）維持著18%左右的年均增速，遠超過10%左右的平均經濟增長率。1990年，M2為1.53萬億，而到金融危機時的2008年底，M2已達47萬億。
積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策造成M2倍增。央行數據顯示，截至2012年末，中國M2餘額達到97.4萬億。在GDP約佔全球10%的情況下，貨幣供應量佔全球的1/4。尤其是M2與GDP的比例高達190%，創下歷史新高，而同期美國M2與GDP的比例為63%。
多位貨幣政策專家認為，大量資金囤積在銀行體系，社會的普遍心態是現金為王，從一個側面反映出民眾對未來的信心不足，以及金融創新和有效供給不足。長期以來的金融抑制下，投資渠道窄，消費和投資熱點缺失，而社會保障體系的統籌層次和保障水平不高，百姓不敢放手消費等一系列問題始終沒有破解。
「有錢人忙於資產套現，忙移民，所以現金為王，多家銀行門檻為1000萬元以上的高淨值人群近年來激增，這些資金都是隨時可以走的。」一家大型國有銀行負責高端VIP客戶的負責人對記者說。而在保障普遍較低的情況下，普通投資者也在積穀防飢。
中國經濟仍處於投資拉動和貨幣化的進程中，每年20%以上的投資增長，7%~8%的經濟增長都需要一定量的貨幣推動，但是如果陷入貨幣主義泥淖，過度盲目迷信貨幣對經濟增長的拉動，那將不可避免地埋下通脹的隱患。100萬億的背後，通脹的長期壓力已經形成，今天，抑制通脹的難度要超過以往任何時候。
謹防「籠中虎」
貨幣與經濟增長本身應是面和水的關係。如何「勾兌」貨幣投放與經濟增長的合理比例，是當前必須釐清的問題。我們的M2與GDP之比已經史無前例地接近2：1，這是一個不祥的信號。其本質是經濟結構性失衡、金融體系發展的嚴重滯後和金融資源配置效率的低下。
在一個金融大爆炸的年代，「錢多」的背後是財富注水和資產價格虛高，對通脹的焦慮、擔憂和恐懼困擾著每一個人。
現在面對銀行體系內的巨量高能貨幣，既不能完全照搬西方貨幣主義理論，視之為洪水猛獸，因為中國還不能算是一個完全意義上的資金富余國，資金結構性過剩和財富二八定律決定了大部分民眾收入和儲蓄率不高。但是對近百萬億的資金堆積，又不能熟視無睹。
事實上，洶湧的高能貨幣加劇金融體系的風險。百萬億的資金被攔在銀行的防洪堤裡，所有力量集中於一個點上，必然加大銀行防洪大壩的風險。銀行的資金都是它的負債，今年以來，存款激增倒逼加快投放，信貸剎不住閘。
今年1月份，四大國有銀行的過量投放已引起監管部門的關注，多家大行受到「窗口指導」。2月份以來短短一週時間，四大行信貸投放已接近2000億元左右，呈井噴式增長。銀行業開年的信貸衝刺既是慣例，又是一對悖論。錢少了不行，但錢多了，流動性過剩甚至醞釀新一輪的流動性氾濫，又會帶來新的麻煩，這是一枚硬幣的兩面。
如果把這100萬億「關進籠子」，並恰當引導，把它轉化為強大的消費力和有效投資，可提振內需，成為拉動經濟健康發展的積極因素。但如果引導不當，沒有足夠好的「池子」和金融創新工具來分流、泄洪，這100萬億的高能貨幣就極易成為「籠中虎」。
實際上，央行威廉亚洲官网 公布的去年四季度的貨幣政策報告，就明確地表達了對「貨幣超發」可能誘致通脹和嚴重資產泡沫的擔憂。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)