牛刀：發改委官員不要輕言通脹拐點

2011-10-25 13:04

國家發改委副主任彭森表示，8月份以來，物價總水平漲幅開始回落，年內價格運行拐點特徵已經得到確認，預計今年後兩個月CPI(同比漲幅)可以控制在5.0%以下。

他還詳細解釋說，今年以來，政府採取了一系列穩定市場供應、降低流通成本、整頓市場價格秩序、促進貨幣信貸向償貸回歸的政策措施，物價較快上漲的勢頭已基本得到控制。輸入型通脹壓力也伴隨歐美經濟走軟而逐漸被消解，鐵礦石現貨目前創出每噸150美元的近一年新低，較9月初下跌18%；倫敦期銅同期跌幅達24%……

話音未落，今夜，紐約商業交易所(NYMEX)12月份交割的輕質原油期貨價格上漲3.87美元，報收於每桶91.27美元，漲幅為4.4%，創下主力合約自8月初以來的最高收盤價。原油價格上漲，將帶動所有工業品價格上漲，發改委將被迫上調汽油價格。同時，國際期貨大宗資產價格全面上漲，黃金上漲1%，銅鋁鎳鋅錫一改頹勢紛紛漲價；黃豆、玉米價格大漲，收盤價分別上漲每噸14.5美元和1.75美元。

彭森先生必須清楚，通脹拐點的出現必須具備3大特徵：

一是人民幣升值處在末梢。但是，人民幣還處在強勁的升值通道，2011年10月24日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3549元，1歐元對人民幣8.8015元，100日元對人民幣8.3250元，1港元對人民幣0.81680元，1英鎊對人民幣10.1297元，人民幣1元對0.49392林吉特，人民幣1元對4.8836俄羅斯盧布。人民幣在升值時，輸入型通脹只會加大不會降低，這是常識。所以，輸入型通脹未到拐點。

二是人民幣負利率嚴重。人民幣存款的基準利率為3.5%，而CPI高達6.1%，負利率狀態高達2.6%，從CPI突破5%以來，人民幣儲蓄經常出現大搬家，而這次，是連續4個月出現大搬家，歷史上少見。這些錢必然推高各種商品價格上漲，何來拐點生成？未來兩個月又怎麼可能控制在5%？除非數據造假。

三是房價拐點並沒出現。三四線城市房價還在大幅上漲，一二線城市目前只是剛剛企穩。房價上漲，帶來所有依附於土地的商品價格暴漲，這個勢頭現在依然強勁。沒有房價的普跌，就不可能出現通脹的拐點。目前，按照國家統計局的數據，只有17個城市豬肉價格停止上漲，這個不能就此認定通脹就此遏制。

只有這三種狀態徹底改變，通脹才有可能出現拐點。而現在，這3種狀態得到根本改變的跡象都沒有，何談拐點？我們未來還將面臨明年糧食價格可能出現的大幅上漲，因為我們對國際糧食市場依賴過高，很多國家儲備糧庫已經空倉，一旦旱情蔓延至內地9大產糧區，糧食價格會像今年豬肉一樣，出現一輪上漲行情，我們用什麼平抑糧價？隱患未除，大談拐點，不是誤導市場嗎？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)