謝國忠:拐點已現 多套房趕快賣了

2011-02-21 12:59

在近日於廣州舉行的「2011貨幣政策與經濟趨勢高峰論壇」上，獨立經濟學家謝國忠發表主題演講時指出，現在全球經濟陷入滯脹，由於結構性問題沒解決，短期內很難有真正復甦；而就中國而言，會繼續收貨幣，房地產業到了拐點，如果房價下跌，則釋放出來的流動性將會推動股市上漲。

謝國忠指出，成熟市場現在面臨較大財政難題，一方面債務過高，另一方面就業不足，所以利率會維持較低水平。現在歐洲的財政赤字已經引起大眾的不安，美國也必須控制財政赤字。但降低財政赤字的後果就是經濟不會太好，另一個是不能加息。

儘管通脹現在由發展中國家向發達國家傳遞，發達國家也不太敢加息，即使加息，也只是應付式的，最終西方會接受通脹高企的局面。謝國忠認為，在這樣的大背景下，能源、貴金屬、大宗商品都會有機會，特別是農產品，「每次調整都是介入機會」，「除非美國炒掉伯南克開始大舉加息，那時就要把所有資產都賣掉」。

至於發展中國家，謝國忠認為都面臨較大的通脹壓力，而高通脹又引發了社會動盪，像埃及就是矛盾激化的一個例子。中國2007年經濟就存在過熱的情況，本來2008年是最好的調控時期，現在調痛苦多了，但也必須要調整，收回超發的貨幣，回歸正常化。

謝國忠分析指出，「今年的錢與去年相比非常緊張」，房地產的拐點到了，「因為現在想放錢也不能放了」，再加上未來有大量廉租房上市，所以房地產的價格一定會掉，「買房抗通脹是胡扯」。

他認為，房地產下調的時間會較長，估計有三年左右，「會一波一波地下跌，估計跌個15%左右，一些想買房的會衝進來，成交放大，然後再繼續跌。」

謝國忠認為，在樓市有大調整之前，股市要改變現在窄幅波動的局面比較難，因為從熊轉牛要解決流動性問題。而如果房價下調15%，房市成交會活躍，資金就會流轉起來，股市就會有機會。從基本面看，在房地產週期過去之後，由消費引發的週期會有一波賺大錢的機會。

世界經濟面臨滯脹風險

謝國忠表示，金融危機後，西方國家面臨兩大問題，一是就業不足難以解決，二是債務過多，這導致復甦會很艱難。還錢時，經濟勢必是萎縮的，此外，為了幫助負債的人降低債務負擔，不能加息，但低利率會導致通脹走高。預計西方社會會接受較高的通脹水平，以減輕負債人的負擔，世界經濟因此會走入類似70年代的滯脹。

發展中國家情況不一樣，因為通脹會引起動盪。對於包括中國在內的發展中國家而言，穩定會成為壓倒一切的因素，因此持續加息控制通脹的決心很堅決。謝國忠表示，中國的利息調整會以小步多走的方式持續下去。

房價拐點已現

謝國忠表示，治理通脹，房地產價格就一定會下降，房地產市場的拐點出現了。這一輪上漲週期是從2003年開始的，整個週期持續了7年左右的時間，下調週期也會比較長，至少3年左右。十幾年前，房租回報率超過了10%，目前2%略多一點的出租回報率甚至比銀行利率都低，在房市上漲預期沒有了之後，銀行利率和房市出租回報率之間的關係，是會回歸常態的。謝國忠甚至建議投資者，如果有多套房，趕快賣了。不過他表示，中國的商業地產可能還有一波漲勢。

股市波動還會繼續

謝國忠表示，在樓市大降價之前，股市的波動難以改變，因為資金總量在收。股市要牛起來，需要兩個條件，一是房價下調後，交易量活躍起來，資金流轉起來了。第二個條件就是中國經濟轉向消費週期。

黃金今年還會創新高

謝國忠表示，投資者可跟蹤大宗商品、農業、能源、貴金屬有關的品種，這些領域，每次調整都是買入的機會。其分析稱，黃金在美國貨幣政策轉向之前，都會上漲，因為黃金是貨幣替代品。由於大的央行今年都不會加息，中東局勢又不穩，油價會上漲，這也會帶動黃金價格上漲。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)