海外上市怨結何處

圍繞剛剛在國外上市的「噹噹網」，近日最大的新聞之一可能就是其CEO李國慶先生在微博上大倒苦水，說自己在海外上市的股價被嚴重低估，這是幫助他們上市的投行之手腳。很快招致幫助噹噹網上市的那家投行兩位女士反擊，言辭犀利、內幕清晰，讓人如看八卦小報一般。兩位女士，被網友昵稱為「大摩女」。其經典言論語涉不雅，在這裡也就不做引用了，總之，李國慶先生看上去頗有不敵之態。

他們相互之間的罵戰證明一個早就應該被男人所知的真理：要是女人彪悍、敢出手，男人最好就洗洗去睡，別找死。而能在大摩那地方混的投行人士，確實不是一般人能比的。做企業與做投行不同，企業家當然應該精明，但做企業是長跑，有時候韌性比精明要重要的多，而投行人士需要作出很多不同的判斷，聰明是最起碼的素質。李先生在這方面吃虧也不算意外，那種及時的反應與邏輯能力，別說是這樣對你知根知底的投行人士，就是無來由對罵你也不是對手，收聲撤退是最好的選擇。

當然，面對這樣的窘境，噹噹網畢竟是一家服務大眾消費的公司，馬上就出了一個聲明，稱這是該網CEO李國慶先生的個人行為，他用做罵人的搖滾歌詞是個人的「文學愛好」，最後還做了一個廣告：無論是否喜歡李國慶的言論，都真誠地歡迎您到噹噹網購物看來這家公司確實有長處，這個時候還能想起這麼一句話，雖然那個自己公司的CEO對本公司上市的事宜發表看法居然是個人的「文學愛好」有點兒讓人匪夷所思。而摩根斯坦利也發表聲明，說「相信不是自己的員工」。結果被網友一搜索，這個聲明似乎變成了笑話。

這件事大概可以算是網路趣聞之一，罵戰的事情本身說不上有什麼重大意義，但背後所包含的某些東西其實相當值得思考。

我本人也曾從事過幾年的風險投資工作，與投行雖然不是一個領域，但對於國內的這方面業務積累了一點兒很淺陋的知識，也得出一個很悲觀的結論，那就是風投或投行與企業合作起來不但困難重重，且最終能夠得到雙方滿意結果的時候不多。

這裡面固然有企業家自身素質不足的緣故，很多時候也是因為在中國當下的環境裡做生意，國際投行必須要入鄉隨俗，久而久之養成了各種壞毛病。但投行更明白，其與企業博弈的各種手段都是在商業道德允許下的遊戲，超出這個範疇是不能玩兒的，玩兒了以後，大家合作的基礎就會最終惡化。而這種基本的商業道德，很多國內企業家卻並不掌握。

還有一個原因是，國內企業上市條件雖然已經寬鬆了很多，但無論是A股、中小板、甚至是創業板，拿到上市名額都是挺不容易的，企業要走海外上市這條路，目前只能依靠海外背景的投行才行。而企業和投行之間確實說不上有多少信任可言，往往就如李國慶先生一樣，總是覺得自己被黑了，跟得了被迫害妄想症似的。聯想到他上市後自稱「成功人士」、懷念各個前女友的舉動，確實有點兒聲明中所說的文學青年之潛質。

很多人不明白，國際投行是在規則許可的範圍玩兒，你要是不懂得規則的話，他們就要攫取最大的利益，投行不是慈善機構。而你要是覺得不合適的話，不是加強業務學習，就是最好給自己找個心理平衡，上網亂罵人不是一個「成功人士」該做的事情。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)