世界經濟緩成長 「雙底衰退」機會低

美國失業率今年可能高居10%。圖為美國失業者與招聘公司洽談工作機會。Getty Images

先前幾個月，世界經濟「二次探底」還只是停留在警告和預測層面，但最近全球投資人似乎深切感受到經濟二次下行的風險。不管是歐洲債務危機，西班牙被警告降級，還是美國的就業數據，抑或中國的重要經濟指標，都讓人覺得「雙底衰退」更靠近了。

「雙底衰退」是指在一個經濟週期內，經濟出現兩次衰退。不少人擔心世界經濟在2008年第3季度到2009年第2季度經歷了一次嚴重衰退後，由於復甦緩慢、乏力，2010年稍晚或2011年可能再次衰退。實際上，早在一年多以前，世界經濟剛剛復甦，很多人就開始探討世界經濟復甦的路徑，有「Ｖ型」、「Ｗ型」、「Ｌ型」之爭。進入2010年之後，特別是隨著歐洲債務危機衝擊全球，有關「雙底衰退」的擔憂明顯增多。

目前，世界經濟的不確定性正進一步增加。第一，歐洲債務危機及其引發的財政緊縮計畫，將對歐盟和世界經濟帶來不利衝擊。一些歐洲國家，在經濟復甦基礎尚不牢固時，已經提前實施「退出策略」。飽受危機困擾的希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭已經實施財政緊縮計畫；歐洲三大經濟體德國、英國和法國也表示將削減財政赤字，控制債務規模。美國和新興國家，都非常擔心歐洲經濟增速放慢，進而導致需求下降，帶來不利影響。

第二大不確定性是美國失業問題。從短期看，雖然新興國家推動世界經濟成長的作用正在增強，可是美國私人消費仍是世界經濟成長的重要力量。美國6月的失業率雖有下降，但仍在9.5%的高位，預計全年可能維持10%的高位，這將對許多依賴向美國出口的國家產生不利影響。

另外面臨的一大不確定因素是中國的經濟。中國6月的製造業採購經理人指數（PMI）連續兩個月下滑，也引發中國經濟減速的擔憂。

目前，國際上比較普遍的看法是，世界經濟復甦將長期保持一個低速、緩慢的態勢，但陷入全面二次衰退的可能性不大。要恢復到本次金融危機前年均5%的快速成長，可能還需要相當長的時間。