專家提醒：投資者購買可轉債有竅門

2010-02-18 04:37 作者:程正軍

去年以來，隨著股市回暖，不少投資者又回到股市。理財師說，在當前的市場環境下，投資者可適當增加可轉債的投資比例，重點關注可轉債一級市場的投資機會，但在購買可轉債時應把握幾個關鍵點。

據瞭解，可轉債是在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券，投資者可以持有債券到期要求公司還本付息。可轉債的價格與標的股票價格之間的相關性非常高，當正股價格上漲時，可轉債的價格也會上漲，而且漲幅有可能超過正股的漲幅；當正股價格下跌時，可轉債價格也會同步下跌。因此，在股市不斷走強時，投資者買入可轉債後，可以在規定的時間內將其轉換成股票，享受股票的紅利或實現套利；在股市走弱時，投資者可持有可轉債到期，以獲得公司支付的本金和利息收益。

理財師提醒，投資可轉債應注意以下幾點：一是最好在面值附近購買可轉債。可轉債的面值一般都是１００元，投資者購買價格遠高於１００元的可轉債，就有可能產生虧損，因為此時可轉債的債性變得很弱，而股性變得很強。二是關注上市公司的成長性。在面值附近買入可轉債，只能保證不會發生大的虧損，投資者如果要獲得理想的投資收益，還要看上市公司的成長性。因為上市公司成長性好，股票價格就有可能上漲，可轉債也將隨著股票保持同步上漲。三是盡量購買條款設計優厚的可轉債。可轉債的利率有高有低，有的還設計了利息補償條款，這樣的可轉債能夠避免利率風險，比固定利率的可轉債要好，因此投資者在購買可轉債時應仔細瞭解可轉債的發行條款。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)