無券放空，SEC下達永久禁令

2009-07-29 11:54 在龐大政治壓力下，美國證管會（SEC）週一宣布遏止濫用無券放空交易的數項措施，其中包括將其於去年秋天為搶救股市大跌所發布的禁止無券放空之緊急命令，改為永久性措施。這項禁止無券放空的規定原訂於本週五屆滿。

此外，SEC表示正在與數個自律組織（self-regulatory organizations）共商每天在它們的網站上提供放空量與交易數據供大眾參考。此舉將有助提供投資人更高的資訊透明度，而且這將是一般大眾首度可看得到每日總放空量數據。SEC表示，希望在未來幾週內就可公開該資訊。

SEC主席夏皮羅（Mary Schapiro）發表聲明指出，"今日的行動展現SEC對付短空濫用的決心，在此同時並增加對公眾揭露影響市場的短空活動資訊。"

無券放空指的是在未有借券的動作下，先行放空股票的實務。此一操作手法，被許多人指責為是造成金融股重挫的元凶。一些其他的已開發國家也在去年秋天金融危機高峰期，對不同形式的放空下達禁令。最近幾個月可見到包括日本與德國在內的一些國家，已延長這類禁令實施，而澳洲與南韓則是解除部分股票的放空限制。

在美國，無券放空在技術上是被允許的，因為法律上並未明文規定放空者在進行交易前須先借券。由6名美國參議員組成的跨黨派小組在4月寫信給SEC，表示該機關如果無法適當處理這個議題，就要發動立法行動。

根據週一SEC發布的新規定，放空者在結算日（交易後第三天）前必須交割為放空而借入的股票。如果發生違約交割，則處理該筆放空交易的券商就得受罰。

據SEC經濟學家所做的調查發現，先前禁止無券放空的緊急措施發揮高度功效，自2008年秋天以來，無券違約交割件數減少了57％。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)