專家憂心中國巨額信貸正催生巨型泡沫

2009-07-14 11:58 在全球金融風暴的因素下，中國持續採行寬鬆的貨幣政策，若干專家對此表達憂心，認為北京當局的貨幣政策走過了頭，將埋下通貨膨脹惡化的定時炸彈，並且製造巨形資產泡沫。

中國國務院總理溫家寶日前連續兩次召開經濟形勢座談會。他在會中表示，由於經濟回升基礎還不穩固，國際金融危機的不利影響並未減弱，因此中國必須堅定不移地實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。

香港明報發自北京的報導說，溫家寶的表態讓許多專家學者失望，擔憂寬鬆貨幣政策已走過了頭，會埋下通貨膨脹惡化的定時炸彈，而且正在製造巨型資產泡沫。

今年6月中國銀行業新增貸款再創天量，達人民幣1兆5300億元，導致上半年累計信貸投放量達7兆4000萬元，超過了中共建政60年以來任何一年的貸款量。

報導質疑，銀行業把今年全年的信貸量預測從3個月前的8兆元上調到10兆元。這種天文數字式的信貸提升，是否代表實體經濟有強勁需求？能否帶動中國經濟平穩較快地成長？

中國國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長魏加寧測算，上半年的新增信貸中有20%流入股市，有30%流入了票據市場，也就是一半的資金在金融和證券系統內流轉。

據大陸媒體報導，真正流入實體經濟的貸款大部分投放到"鐵公基"（鐵路、公路和基礎設施），獲得貸款的多是大型國企和地方政府擔保的關聯企業，民營企業和中小企業仍面對融資不易的難題。

這種現象形成了所謂"國進民退"的不良趨勢，最近多家中國國企以天價標得"地王"土地，反映房市泡沫正在膨漲，也說明瞭國企挾銀行貸款優勢實施不公平競爭。

報導認為，溫家寶明知道寬鬆貨幣政策有許多副作用，仍堅持繼續配合積極的財政政策刺激經濟，說明中國的經濟形勢相當嚴峻，不得不"飲鴆止渴"。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)