投資參考：關注四只低價藍籌股

2009-02-17 22:00 近來在雞尾酒會上談起股市話題一定會讓人們不歡而散。然而眼下，當幾乎所有人都對股市失去信心時，卻是該重新考慮投資股市的時候了。

儘管如此，現在我們對任何事情都不能過於樂觀。我們身處充滿挑戰的環境。許多人更願意儲蓄而不是投資股市，這一點也在情理之中。但是，如果說歷史能給我們什麼啟示的話，那就是經濟總有復甦的一天，股市也是如此。

那麼，我們接下來該做些什麼呢？首先，不要貪婪。讓我們鎖定藍籌股──那些業績一貫良好，長期前景光明的公司。

第二，留意資產負債表，擁有大量現金的公司更容易度過難關。

第三，尋找價值股。金融風暴打擊了整個市場，一些家喻戶曉的名字也未能倖免。

第四，關注派息情況。滿足前三條標準的公司應該可以保證這筆支出，這一點在股市盤整的情況下將有所幫助。

上述每條建議都構成一條合情合理、讓人三思而行的忠告，在經濟困境中尤其如此。股市從來都是難以預測的。存款單倒是能讓你高枕無憂，但同樣可以肯定的一點是，長遠看來它們往往都難以帶給你太多的回報。

以下是四支藍籌股供你參考：

雅芳(Avon Products)

這是個盡人皆知的名字，該公司的股票也損失慘重。儘管最近的一份收益報告推動雅芳的股價跨越了22美元，但與其45美元的52週高點相比，這個價格仍相差甚遠。雅芳坐擁近10億美元現金，3.7%的股息收益率看上去頗為穩健。在消費支出趨緊的大環境下，公司的直銷模式和平民化的品牌定位為之平添了新的亮點。另外，隨著越來越多的人失去工作，更多直銷人員加盟雅芳的潛在可能也可以幫助它度過經濟衰退期。

在最近的一份調查報告中，美林(Merrill Lynch)將雅芳列入了少數幾家向投資者推薦的公司名單：這些公司資產負債狀況正在好轉，而且信用等級高。

然而，在節儉之風大行其道的時候，人們不願像過去那樣消費美容產品的風險始終存在。不過，憑藉足夠雄厚的資產實力和強有力的品牌定位，雅芳應該可以度過這場風暴。

微軟(Microsoft)

微軟最近宣布了裁員計畫，其網際網路相關業務也在艱難推進中。與此同時，微軟擁有超過200億美元的現金、極少量的債務，以及2.6%的股息收益率。微軟曾向投資者發放特殊派息。一旦擺脫了現在的經濟困境，微軟或許還會這麼做。

微軟每股約為19美元的股價遠低於其32美元的52週高點。即使谷歌(Google)和蘋果(Apple)兩家公司成為了科技行業的新寵，但軟體銷售仍為微軟帶來了大量現金。而且，微軟股票的市盈率僅在10上下，與道瓊斯工業股票平均價格指數的市盈率相當。

通用電氣(General Electric)

在人們對是否該購買損失慘重的藍籌股的爭論中，這隻股票一直就是話題中心。乍一看來，通用電氣簡直就是藍籌股的代名詞。它是道瓊斯工業股票平均價格指數最初的成份股之一，而且該公司旗下的產品範圍非常之廣，從飛機發動機、發電廠，到媒體，簡直是無所不包。

而且，通用電氣的估值數據看上去非常誘人。該公司股票的市盈率為6.5，股息收益率高達令人咋舌的11%。此外，通用電氣近來宣稱能夠保證這個水平的派息。其股價上週跌至每股約11美元，距不到一年前時觸及的每股38美元相去甚遠。

不過，對於通用電氣的股票，鑒於該公司的歷史及其各方面的情況，需要一大一小兩個忠告。小忠告是通用電氣在2009年面臨一場硬仗──該公司自己也承認這一點。對於尋找低價藍籌股的投資者來說，這算不上是個問題。當前景不妙的時候，你就會撿到個便宜。

大忠告與GE Capital有關。這家大型金融企業與其他金融公司面臨著同樣的危機。到目前為止，在通用電氣的非金融業務的幫助下，GE Capital尚能自保。但是GE Capital潛在的危機仍是影響通用電氣股價的一個主要的負面因素。所以，儘管投資通用電氣看上去是筆相當划算的買賣，投資者心裏沒底也是有原因的。

波音(Boeing)

考慮到航空業的窘境，以及未來幾個月人們更可能選擇開車去公園、而不是乘飛機去度假勝地的現實情況，眼下這個時候想去投資一家飛機製造商確實讓人感覺有些奇怪。但是，也恰恰是因為這種大環境，波音公司的股價已經從88美元的52週高點大幅下跌到如今的42美元左右。

該公司的787夢想飛機除了遭遇經濟環境的逆流，還面臨著交付推遲的窘境。此外，波音公司還在設法應付棘手的工會問題。不過總歸有一天，787夢想飛機將會上市，工會問題也終究會得到解決。

此外，波音與空中客車(Airbus)兩家公司獨霸著全球的大飛機市場。一家新的大飛機製造商橫空出世的機率極小，這意味著該行業的競爭仍將保持在適度的範圍內。而且，波音公司還與美國政府簽有大量的太空業務。在當前的經濟形勢下，美國政府花起錢來似乎一點兒也不手軟。

波音公司股票的市盈率僅為11左右，股息收益率為3.9%，具備不錯的投資價值。一條重要的忠告是：波音公司的客戶嚴重依賴融資──而眼下的融資形勢並不樂觀。在融資市場重新活躍之前，波音的股價或許仍會出現大幅波動。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)