金融危機蒸發的錢到哪去了?(圖)

投資銀行和對沖基金不斷突破借錢的極限,導致全球信用衍生產品氾濫。(Getty Images)

現在,各國企業裁員、房價下跌丶百姓緊捂錢袋,而金融危機前,世界似乎富得流油,怎麼一夜間經濟蕭條了?在經濟泡沫爆破中的俄羅斯股市跌去70%、中國上證指數跌64%、道瓊斯指數跌36%、冰島的股市,跌得只剩不到5%,數以萬億的資金突然蒸發,這錢都跑到哪兒去了?

你存100 銀行放貸360

自從貨幣與黃金的價格脫鉤後,"錢"就只是個數字,不再是永久存儲的財富。當嚴重的危機出現時,各國只管印鈔票。所以,雖然全世界的央行只有價值約8450億美元的黃金,可是,到2008年10月,全球流通中的現金(M0)大概有3.9萬億美元。

不僅如此,據英國衛報分析,在"部分儲備金銀行"體系下,銀行可以借出比存款多出數倍的金額,但他們存在央行的儲備金卻相對很少。銀行每借出4塊錢,他們只有1元準備金存在央行。假如你在銀行存入100元,銀行就可以向一個想買車的人借出80元;汽車公司收款後,把這 80元存進銀行,銀行又可以向其他人借出64元,以此類推。你存入的100元,銀行最多可以借出360元。金融危機爆發之前,商業銀行鼓勵人們借錢的花招層出不窮,致使各國大型商業銀行的資產負債膨脹到39萬億美元。

信用衍生品氾濫"忽喇喇似大廈傾"

然而,"影子銀行系統"比商業銀行更極端,他們把本來就不存在的錢無數倍地放大著,以增加回報。在投資銀行和對沖基金的帶領下,交易員們不斷突破著借錢的極限,全球信用衍生品的價值達到863萬億美元,這時巨大的泡沫形成了。

經濟學家估計,目前全球資產總值是290萬億,但全球GDP卻只有55萬億。當債務及資產價值遠比全球實際產值多出許多倍時,一旦危機來臨,就真是"忽喇喇似大廈傾"了。

美國信貸危機是暫時的變數

分析人士認為,這場金融危機看似源於次貸危機,實質是信貸危機,而這說到底是信心危機。目前市場上資金充沛,許多高科技公司手裡有大把資金,如英特爾在銀行裡有120億現金,微軟的現金近200億。此外,根據投資研究機構Leuthold Group威廉亚洲官网 公布的信息,掌握在共同基金丶財富基金及對沖基金手裡的閑錢,估計近9萬億,相當於全美上市公司市值的74%。這樣高的現金與股市市值之比,是18年來首見。如果再考慮機構投資者動用槓桿投資手段,如今可以投入股市的錢,隨時可達數十萬億。

而掌管這筆錢的投資者,正是信心的中堅。只要他們對美國政治經濟制度的信心不變,所有危機不僅是暫時的變數,而且會成為美國產業丶行業整合升級換代的機緣。



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作者記者李秦綜合報導相關文章


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